國海證券：商業航天進入戰略佈局期，火箭衛星通信加速推進
隨著2026年中國火箭領域可複用技術的持續推進，國海證券在最新發布的研究報告中指出，低軌衛星的運力和部署成本將迎來革命性突破，火箭、衛星、通信全產業鏈將迎來爆發，商業航天進入重要的戰略佈局期。
國海證券強調，商業航天的三大核心領域——火箭、衛星（低軌）、通信服務中，衛星產業鏈是最值得關注的。根據該行的觀點，預計2026年至2030年間，中國的衛星部署量有望超過2萬顆，這將顯著帶動衛星整星、載荷、太陽翼等環節的需求。
信科移動的戰略佈局
2026年4月30日，信科移動發布2026年度定增公告，計劃募資不超過70億元，用於空天地一體化移動通信產業化項目和研發項目、6G研發項目等，總投資達95億元。公司公告指出，移動通信技術向“地面蜂窩+低軌星座+高空平台”立體架構演進已成為共識。
信科移動的募投項目中，空天一體化移動通信產業化和研發項目總投資高達48.5億元。公司表示，SpaceX的商業應用場景豐富，為手機直連衛星的大規模商用奠定了堅實基礎，衛星互聯網產業正從技術驗證邁向規模化部署的戰略關鍵期。
6G研發項目
此次募投項目中還包括6G研發項目，6G自願景定義之初便將衛星互聯網內嵌於網絡頂層設計。信科移動的此次融資，標誌著下游通信商業模式即將成型，伴隨可複用火箭技術的落地，國內各大型星座的組網和商用化應用將進入快速通道。
金利華電的佈局與計劃
金利華電在2026年5月5日發布公告，籌劃購買西安中科西光航天科技集團有限公司。中科西光成立於2021年，由中科院西安光機所孵化，是國內唯一在商業運營軌道上具備400-2500納米全譜段高光譜遙感能力的商業航天企業。
截至2026年4月24日，中科西光已成功發射並組網運行11顆衛星，並搭建國內首個高光譜遙感衛星大數據平台。公司計劃在2030年前完成158顆衛星組網，構建全球天基智能感知體。
“光譜衛星”全產業鏈
金利華電的此次佈局涵蓋“光譜衛星”全產業鏈，從衛星載荷研發、整星設計製造，到星座運營、數據處理、行業應用，實現產業鏈閉環。此外，中科西光還與之江實驗室簽署合作協議，推動“星上智能”升級，打造天基AI計算平台。
商業航天的未來展望
從鈞達股份到明陽智能的收購，再到信維通信、信科移動的定增，以及此次金利華電注入中科西光，國海證券認為商業航天的商業閉環已經逐步明確，火箭、衛星、通信並行加速。
隨著2026年中國火箭領域可複用技術的持續推進，低軌衛星運力和部署成本有望迎來革命性突破，火箭、衛星、通信全產業鏈將迎來爆發，商業航天進入重要的戰略佈局期。
然而，商業航天產業鏈仍處於早期探索階段，尚未成熟穩定，政策支持和技術發展的不確定性仍然存在。相關公司需警惕業績不及預期和產業鏈競爭格局惡化的風險。
