中国外汇储备与黄金持有量双增，金条市场供不应求

3月7日，国家外汇管理局发布的数据显示，截至2026年2月末，中国外汇储备规模达到34278亿美元，较1月末上升287亿美元，增幅为0.85%。这一增长主要受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预期等因素影响，美元指数上涨，全球主要金融资产价格涨跌互现。

与此同时，中国人民银行的最新数据显示，2月末黄金储备增加至7422万盎司，较1月末增加3万盎司，这是央行连续第16个月增持黄金。东方金诚首席宏观分析师王青表示，央行持续小幅增持黄金，释放了优化国际储备的信号。

黄金市场的供需动态

近期，黄金市场出现了供不应求的现象。美东时间3月6日，现货黄金涨1.75%，报5171美元/盎司；COMEX黄金期货涨1.9%，报5175美元/盎司。国内品牌足金饰品价格也随之上涨，老庙黄金足金饰品价格从前一日的1580元/克上涨至1607元/克。

自2026年以来，受多重因素影响，黄金价格表现震荡，投资金条的需求显著增加。有消费者反映，小规格金条在银行网点几乎断货，部分银行线上平台显示金条已全部售罄。

投资金条的市场反应

杭州某银行网点工作人员透露，当前部分银行的投资金条供应紧张，即便在网点能下单，也需预约等待才能提货。济南工商银行线下网点工作人员表示，实物金条已经断货超过10天，具体补货时间未知。

实际上，早在春节前，银行已提示金条销售火爆，多家银行宣布暂时售罄。专家指出，从流通性来看，投资金条接近实时金价，流通变现渠道规范，保值性较高，适合实物黄金投资。

黄金消费结构的转变

值得注意的是，去年国内金条金币消费量首次超过黄金首饰。中国黄金协会的统计数据显示，2025年我国黄金消费量为950.096吨，同比下降3.57%。其中，黄金首饰消费量为363.836吨，同比下降31.61%；金条及金币消费量为504.238吨，同比增长35.14%。

“这一数据标志着黄金市场消费结构迎来阶段性转变。”

未来市场展望

展望未来，申银万国期货认为，尽管短期内全球不确定性提升支撑美元指数阶段性走强，但市场对美国财政可持续性担忧加剧，加上全球政治经济秩序重构、全球央行储备资产多元化，去美元化进程持续推进。综合地缘风险、抗通胀需求、去美元化及央行购金等多重因素，黄金长期上行趋势不改。

业内人士建议，在金价、银价均处于历史高位的情况下，投资者需保持冷静，避免追涨杀跌。建议通过黄金ETF、积存金等低成本产品分散投资，构建多元组合，并拉长投资周期，以更好发挥贵金属的长期对冲风险作用。

（注：本文不构成任何投资建议）