中国金融数据揭示融资结构变迁，科技领域获更多支持

中国人民银行于2026年4月13日公布了最新的金融数据，显示2026年3月末社会融资规模存量达到456.46万亿元，同比增长7.9%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为277.3万亿元，同比增长5.8%。整体来看，2026年一季度社会融资规模增量累计为14.83万亿元，比上年同期少3545亿元。

与此同时，广义货币（M2）余额为353.86万亿元，同比增长8.5%；狭义货币（M1）余额为119.32万亿元，同比增长5.1%。流通中货币（M0）余额为14.71万亿元，同比增长12.5%。一季度净投放现金6135亿元。

企业债券与股票融资占比上升

金融市场的融资结构正在发生显著变化。数据显示，一季度企业债券和股票融资占比均有所提升。人民币贷款在社会融资规模增量中的占比为60%，比去年同期低3.9个百分点，而企业债券融资占比升至7.1%，股票融资占比也有所上升。

一位金融市场专家指出，“十五五”规划明确要求提高直接融资比重，未来多元化融资渠道对市场主体的支持作用将进一步增强。债券市场已成为企业重要的融资渠道，特别是在重大项目加快开工建设和科创债机制优化的背景下。

“值得关注的是，银行向企业发放贷款和购买企业债券都是支持实体经济的方式，可以加总起来观察。”

信贷增长与经济增长的关系

权威专家表示，近期M2和社会融资规模增速有所放缓，但GDP增速仍保持较好增长态势，信贷增长与经济增长之间的相关性进一步弱化。部分省份数据显示，信贷与地区经济增长之间并非线性关系。

专家进一步解释，历史上，许多国家在一定时期都放弃了盯住金融总量目标，因为这些指标的可测性、可控性及与宏观经济的相关性都在减弱。

科技与数字领域获金融支持力度加大

从信贷结构来看，重点领域获得的金融支持力度加大。自年初央行发布一系列结构性货币政策工具调整项以来，政策效果逐渐显现，金融机构积极优化金融产品和服务，持续加大对科技、绿色、普惠、养老、数字等领域的支持力度。

数据显示，3月份企业新发放贷款（本外币）加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约25个基点。

物价温和上涨与中东地缘冲突影响

从主要价格指标来看，3月份CPI与不包括食品和能源的核心CPI同比均保持1%以上的增速。PPI同比上涨0.5%，实现由负转正，环比上涨1%。

金融专家指出，我国有效需求逐步回升，市场竞争秩序不断优化，实体经济供需关系持续改善，物价有望延续合理回升态势。然而，中东地缘冲突可能对国内价格带来的输入型影响需要密切关注。

供给减少的外部冲击对当前我国偏低的物价水平回升有一定作用，但也要警惕这种输入型通胀对原材料成本、企业利润空间和市场预期的负面影响。

未来，随着金融市场的不断发展和政策的持续优化，企业和个人将获得更为多元化和有效的金融支持，这对中国经济的持续稳定增长至关重要。