有色金属板块领涨2025年，ETF华宝再创新高

2025年12月31日，作为今年最后一个交易日，有色金属板块在两市中表现抢眼，主力资金实时净流入额高达48亿元，位居31个申万一级行业之首。在热门ETF方面，涵盖有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）盘中价格上涨超过2.5%，现涨1.62%，再度刷新上市以来的高点。

值得关注的是，截至发稿，有色ETF华宝（159876）获得资金实时净申购240万份，过去五日吸金8571万元。这一趋势反映出市场对有色金属板块后市表现的看好，投资者积极进场布局。

有色金属板块表现强势

2025年，A股有色金属板块以超过92%的涨幅领跑全行业。截至12月30日，有色金属板块领先第二名通信行业5.37个百分点。江西铜业领涨超9%，云南铜业、盛新锂能涨逾6%，国城矿业涨超5%，紫金矿业、西部矿业、铜陵有色、北方铜业等个股跟涨。

国信期货认为，有色金属的强势表现源于宏观金融政策与供需结构性变化的叠加推动。全球降息周期开启及美元指数整体走弱，流动性相对宽松之下，资金涌入有色金属板块布局避险。

新兴需求推动有色金属牛市

尤其是在AI、新能源等新兴需求崛起的背景下，国内启动“反内卷”政策以规范行业竞争。有色金属在供应侧刚性限制及需求弹性刺激下，整体表现领跑A股31个一级子行业，并有望在2026年延续亮眼表现。

中信建投证券指出，2006年那轮牛市的需求终端主要指向“地产基建”，而当前这一轮牛市的需求终端则坚定地指向“新质生产力”。所谓“新质生产力牛市”，其根基在于我国产业的快速崛起与全球比较优势。

新能源、新材料、AI、军工航天等新兴领域成为本轮需求增长的核心驱动力，是引爆有色牛市的重要推手。

投资策略与风险提示

不同的有色金属，其景气度、节奏与驱动点不一致，分化在所难免。如果看好有色金属，一个比较轻松的思路是通过全覆盖来更好地把握整个板块的贝塔行情。揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，相较投资单一金属行业，能够分散风险，适合作为投资组合的一部分进行配置。

风险提示：有色龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013年12月31日，发布于2015年7月13日。

指数近五个完整年度的涨跌幅为：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。