英伟达反垄断调查：国产AI芯片迎来新机遇

昨日，市场监管总局宣布对英伟达进行进一步调查，指控其违反中国反垄断法。这一消息迅速影响市场，2025年9月16日，芯片ETF基金（159599）场内价格上涨近2%。与此同时，国产AI芯片概念股大幅上涨，其中龙芯中科涨超18%，海光信息涨超6%，华海清科和景嘉微涨超3%。

这一事件的背景可以追溯到2020年，当时英伟达收购了一家名为迈络思的以色列公司，该公司的核心产品是超算系统技术，而中国是其第二大市场。本次审查重点在于AI芯片与高速通信组网技术的绑定问题。

全球反垄断调查趋势

英伟达此次被调查并非中国首创，之前美国和法国等国也曾对其进行过反垄断调查。这些调查的共同目标是推动算力芯片与通信组网的解耦，以在信息安全层面建立更自主的防线。

随着调查的深入，国产AI通信组网技术迅速发展，各领域呈现出百花齐放的局面。从盛科、万通、中兴到架构创新上的华为384超节点，再到总线协议端的海光HSL，产业变化的速度令人瞩目。

市场机遇与挑战

Bernstein在7月发布的研报指出，英伟达芯片供应的不确定性为中国国内AI芯片供应商创造了市场机遇。预计到2025年，国内AI芯片需求将达到395亿美元，AI芯片市场的本土化率将从2023年的17%增长至2027年的55%。

今年4月，英伟达出口中国一度受限，国内GPU厂商如寒武纪、昆仑芯等“英伟达平替”概念在真空期内迅速扩张产能，凭借高性价比承接了部分订单，获得了可观的收益。

数据显示，寒武纪上半年实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%；芯原股份截至2025年第二季度末在手订单金额30.25亿元，已连续七个季度保持高位；海光信息2025年上半年实现营业收入54.64亿元，同比增长45.21%。

技术突破与未来展望

此外，今日一度触及20%涨停的龙芯中科在AI芯片方面也有技术突破，其在互动平台表示，龙芯首款GPU芯片9A1000的研发基本完成，预计在第三季度内交付流片。

芯片ETF基金（159599）追踪中证芯片产业指数，选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现。

截至2025年9月4日，前十大权重股为：寒武纪、中芯国际、海光信息、北方华创、澜起科技、豪威集团、兆易创新、中微公司、芯原股份、长电科技。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读相关法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性。

此次英伟达调查不仅为国产芯片行业带来了新的机遇，也为全球芯片市场格局的调整提供了新的契机。随着调查的深入，国产芯片厂商如何抓住机遇，实现技术突破和市场扩张，将成为未来关注的焦点。