Wolfe研究推荐：当前最具吸引力的互联网大盘股
市场风向骤变，甲骨文（ORCL.US）380亿美元贷款艰难落地，标志着华尔街对人工智能基础设施的狂热正在减退。与此同时，互联网大盘股以极具吸引力的估值进行交易，成为投资者关注的焦点。
根据Wolfe研究的分析，超大盘股的交易价格比其三年历史中位数低三个点，而大盘股则远低于其三年中位数水平。尽管自第四季度财报发布以来估值倍数受到压缩，但随着财报季的开始和宏观担忧的消退，基本面依然健康。
互联网股票的投资机会
Wolfe研究指出，几只互联网股票在近期表现出投资机会，具有最高的上调预期可能性、营收增长加速潜力、显著的利润率扩张以及相对更强的宏观韧性。这些股票包括Meta Platforms、优步（Uber）、DoorDash和Shopify。
Meta Platforms的潜力
Meta Platforms（META）被Wolfe研究维持“跑赢大盘”评级，目标价为800美元。自1月28日发布财报以来，META股价表现落后标普500指数12个百分点。Wolfe研究预计，基于广告业务调查、季节性趋势和历史模式，第一季度营收将小幅超过华尔街预期。
此外，Meta管理层的第二季度营收指引预计将高于华尔街共识，为610亿美元对比600亿美元，这得益于Lattice、GEM和Andromeda带来的推荐和排名改进。Muse Spark的推出被视为一个清算事件。
按2027年盈利计算17倍的估值显得极具吸引力。
Meta最近的进展包括获得TD Cowen和Piper Sandler等公司重申的买入或增持评级，理由是广告增长势头强劲。然而，该公司也面临欧盟委员会可能发出的命令，要求其撤销与WhatsApp平台上竞争对手AI聊天机器人相关的政策。
优步的市场策略
优步（UBER）同样被Wolfe研究给予“跑赢大盘”评级，目标价为90美元。自2月4日发布财报以来，UBER股价表现落后标普500指数2个百分点。该公司预计，基于调查和季度内趋势，第一季度预订量将小幅超过华尔街预期。
第二季度预订量和盈利指引预计至少符合共识预期，因为需求趋势保持粘性且定价上涨。催化剂包括更积极的回购以及2026年下半年新的自动驾驶汽车市场推出。
按2027年自由现金流计算11倍、按2027年盈利计算17倍的估值仍然极具吸引力。
优步最近同意收购全球专车服务公司Blacklane，并据报道正在审查收购Kakao Mobility控股股权的可能性。此外，该公司通过其应用程序在迪拜推出了完全无人驾驶的机器人出租车服务。
DoorDash的增长潜力
DoorDash（DASH）被Wolfe研究维持“跑赢大盘”评级，目标价为195美元。自2月18日发布财报以来，DASH股价表现落后标普500指数12个百分点。该公司预计第一季度总订单价值和EBITDA将小幅超过华尔街预期。
需求趋势显示出粘性且定价上涨，专有调查数据表明DoorDash在杂货配送领域正在获得市场份额。
按2027年EBITDA计算14倍的估值仍然极具吸引力。
包括Wolfe研究和BTIG在内的几家分析公司已下调了对DoorDash的目标价，理由是与为司机提供新燃油补贴计划相关的成本，但仍维持其买入或跑赢大盘评级。
Shopify的市场表现
Shopify（SHOP）在年底接近每股165美元时下调该股评级后，Wolfe研究认为目前112美元的水平具有吸引力。自2月11日发布财报以来，SHOP股价表现落后标普500指数3个百分点。
该公司预计，基于健康的季度内需求趋势，第一季度商品交易总额、营收和营业收入将超过华尔街预期。催化剂包括Shop Campaigns、Audience和Sidekick等新产品的规模化，以及与谷歌不断增长的合作伙伴关系。
最近，Shopify的分析师调整了目标价，富国银行和德意志银行等公司下调了目标价，但维持积极评级。Piper Sandler等其他公司则重申了增持评级，理由是营收增长前景强劲。
随着市场的不断变化，投资者将继续关注这些互联网巨头的表现以及它们在不断发展的经济环境中的适应能力。
