特朗普关税威胁引发全球市场动荡，黄金白银创历史新高

在特朗普政府对欧洲盟友施加关税威胁后，全球市场出现剧烈波动。继长周末后，市场避险情绪高涨，美元走弱，美国国债收益率上升，比特币价格大幅回撤，而黄金和白银则强势上涨，刷新历史高位。

上周六，特朗普宣布将从2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、芬兰、英国和荷兰征收10%的进口税，并计划在6月1日将税率上调至25%，直至“就完全购买格陵兰达成协议”。这一举措引发了欧盟的强烈反应，警告称此类关税将削弱跨大西洋关系，并可能引发危险的“下行螺旋”。

市场反应与全球影响

在特朗普与欧洲的对峙升级后，市场出现明显的“卖出美国”交易。美国债券遭到抛售，10年期美债收益率升至4.28%以上，延续了此前的上行趋势。美元指数一度下跌至98.28，欧元/美元上涨约1%至1.1769。

“这一轮行情可以理解为更广泛‘全球风险规避’背景下的‘卖出美国’再现。”——Evercore ISI全球政策与央行策略主管Krishna Guha

美股开盘后大幅下跌，道琼斯指数一度下挫超过700点，标普500与纳斯达克指数跌幅均超过1%。欧洲STOXX 600指数和亚洲市场也出现下跌。

贵金属与加密货币的表现

贵金属市场方面，黄金自上周五以来累计上涨近2.9%，周二美市早盘冲至约4749.69美元/盎司的纪录高位。白银涨势更为凶猛，自上周五以来累计上涨超过5%，触及约95.865美元/盎司的历史新高。

“当‘美国与北约盟友关系紧张’的叙事升温时，美元避险属性受到削弱，资金更偏向传统避险资产。”

相比之下，加密货币市场表现相对脆弱。比特币周二一度跌破9万美元，明显低于上周五的水平。随着比特币走弱，加密概念股与矿企股普遍回撤。

“关税紧张再起相当于一次宏观冲击，资产正以‘非常传统’的方式作出反应。”——Bitget交易所CEO Gracy Chen

政治与经济的后续影响

特朗普本周将前往达沃斯出席世界经济论坛年会，外界关注他可能在论坛上披露更多关于格陵兰计划的细节。与此同时，美国最高法院本周二将公布新一轮裁决，可能涉及特朗普依据《国际紧急经济权力法》(IEEPA)实施关税的合法性。

市场猜测，这也可能成为特朗普推动“格陵兰关税”的法律依据之一。尽管市场对事件走向的不确定性仍然存在，但一些投资者担忧欧洲国家可能以“抛售美国资产”的方式展示力量，从而对美元、美债及美股带来更深远的影响。

在达沃斯世界经济论坛期间，桥水基金创始人Ray Dalio表示，贸易冲突背后还存在“资本与资本战”的可能性。AJ Bell投资总监Russ Mould则指出，投资者本就存在分散配置的动机，只要外部冲击足够，市场就可能更容易出现再平衡与分散。

随着全球市场的动荡加剧，各国政府和投资者将密切关注特朗普政府的下一步行动，以及其对全球经济和政治格局的潜在影响。