台積電2025年財報揭示海外廠發展挑戰與機遇

根據台積電最新公布的2025年財報，輝達（NVIDIA）正式超越蘋果，以高達19%的營收占比成為台積電最大客戶。同時，台積電在海外各廠的獲利表現也成為市場高度關注的焦點。數據顯示，美國亞利桑那州廠在去年成功轉虧為盈，但真正為台積電帶來豐沛現金流的獲利引擎，依然是位於中國的南京與上海廠。

中國廠區：成熟製程的「金雞母」

根據《TrendForce》報導，主攻16奈米與28奈米等成熟製程的中國廠區，2025年共計賺進約新台幣391.77億元的稅後淨利。其中，南京廠貢獻了約276.06億元，上海廠則挹注115.71億元。

這些成熟製程廠區主要生產車用、微控制器（MCU）及電源管理IC，由於設備折舊多已攤提完畢，極低的成本優勢讓營收能幾乎全數轉化為實質獲利。目前南京廠每月約可產出2萬片16/12奈米晶圓，以及4萬片28/22奈米晶圓，約占台積電總產能的3%。

美國亞利桑那州廠：AI訂單帶動業績翻紅

在美國擴廠方面，台積電正加速推進腳步，目前4奈米已投入生產，3奈米也預計最快於2027年在地量產。值得注意的是，亞利桑那州廠展現了強勁的營運成果，從2024年虧損143億元，一舉逆轉為獲利161億元，業績順利翻紅。

亞利桑那州廠的產能已被輝達、蘋果、Google與微軟等科技巨頭包下，由AI帶動的龐大訂單帶來了極高的利潤率。

儘管第三季曾短暫面臨工業氣體短缺的小插曲，但全年依然繳出亮眼成績。整體而言，2025年美國市場占台積電總營收逾74%，區域營收大幅成長42.3%，達到2.83兆元。

日本與德國廠：面臨陣痛期的挑戰

相對而言，日本與德國廠目前仍處於初期營運的陣痛期。儘管台積電有意將熊本二廠升級至3奈米製程，但熊本廠2025年的虧損已從前一年的44億元翻倍增至97.67億元。

而在德國方面，預計導入28/22奈米與16/12奈米製程的ESMC廠已於2024年動土。受初期沉重的設備折舊、水電及營運成本拖累，2025年淨損達6.886億元，較前一年的5.569億元進一步擴大。

董事長魏哲家曾強調，德國廠將完全聚焦於車用與工業晶片需求，不太可能導入5奈米以下的先進製程。

由於目前車用市場需求復甦情況仍不明朗，儘管建廠工程如期進行，台積電對量產時程仍抱持觀望態度，原訂2027年進入量產的目標現已充滿變數。

未來展望與挑戰

台積電的全球擴張策略顯示出其在半導體市場中保持領先地位的決心。然而，各地廠區的不同發展階段和市場需求的變化，對其未來的營運策略提出了新的挑戰。隨著AI技術的推進和車用市場需求的不確定性，台積電需要在技術創新和市場適應性之間取得平衡。

未來，台積電如何應對這些挑戰，將直接影響其在全球半導體市場中的競爭力和影響力。隨著新技術的推進和市場需求的變化，台積電的全球擴張策略將持續受到考驗。