Stifel因糖尿病業務分拆下調美敦力目標價至95美元
Stifel將美敦力公司（NYSE:MDT）的目標價從105美元下調至95美元，這一舉措反映了美敦力糖尿病部門的首次公開募股（IPO）帶來的影響。儘管如此，Stifel仍然維持對該股的持有評級。目前，美敦力的股價為86.64美元，低於分析師普遍預期的91美元至125美元區間。
美敦力於3月9日完成了糖尿病業務的IPO，該業務現在以MiniMed名義運營，股票代碼為MMED。根據公司計劃，MiniMed將作為合併子公司運營約六個月，預計在9月初正式分拆。在此過渡期內，Stifel仍然將美敦力糖尿病業務的全部收入納入其財務模型中，同時調整公司在IPO中剝離的10%非控股權益。
財務影響與市場反應
管理層預計，與IPO相關的每股收益稀釋將在最終分拆日期前每月達到0.01美元至0.02美元。根據InvestingPro的數據，已有8位分析師下調了未來期間的盈利預測，這反映出市場對短期盈利能力的普遍擔憂。
美敦力最近將其2026財年每股收益指引從5.62美元至5.66美元下調至5.50美元至5.54美元。
Stifel相應地將其2026財年每股收益預測從5.63美元下調至5.51美元，以反映更新後的指引。儘管面臨短期阻力，InvestingPro分析顯示，美敦力的估值仍然被低估，該股提供3.28%的股息收益率，並連續50年派發股息。
近期發展與技術進步
美敦力在其他方面也報告了幾項重大進展。該公司宣布其Stealth AXiS手術系統獲得FDA批准，現在包括顱骨和耳鼻喉手術，擴展了其先前獲批的脊柱手術範圍。該系統整合了手術規劃、導航和機器人技術，結合人工智能功能，協助外科醫生進行複雜手術。
此外，美敦力的OmniaSecure除顫導線獲得FDA批准擴大適應症，現已獲准放置在左束支區域，增強其在心臟起搏手術中的應用。
分析師觀點與未來展望
在分析師的評估中，Argus將美敦力的目標價下調至115美元，但維持買入評級，理由是該公司在剝離糖尿病部門後戰略性地專注於核心業務。與此同時，Needham重申買入評級，目標價為120美元，而美銀證券維持110美元的目標價，強調美敦力的收入增長前景。
此外，美敦力在8-K文件中披露了與MiniMed的Flex胰島素泵提前獲得FDA批准相關的1.57億美元一次性費用。該費用源於根據研發協議應向Blackstone支付的未來款項。
總體來看，儘管短期內面臨挑戰，美敦力的長期增長潛力仍然被市場看好。未來幾個月，投資者將密切關注公司如何在分拆過程中平衡短期財務壓力與長期戰略目標。
