上证指数微幅开盘，融资融券余额十年后再破2.1万亿

8月19日早盘，上证指数微幅开盘，上涨0.01%，报3728.49点；深证成指下跌0.06%，报11827.90点；创业板指则下跌0.37%，报2596.58点。这一开盘走势引发了市场的广泛关注。

与此同时，沪深两市的融资融券余额在时隔十年后重新突破2.1万亿元大关。截至8月18日，沪深两市的融资余额为2.09万亿元，较上一个交易日增加395.06亿元；融券余额为142.04亿元，较上一个交易日增加1.60亿元。

市场板块表现与个股动态

从盘面上看，航海装备、动物保健、品牌消费电子等板块领涨两市，而其他养殖、磁性材料、锂等板块则跌幅居前。在个股方面，申联生物开盘即“20cm涨停”。该公司18日公告称，其主营业务为兽用生物制品，创新药管线由联营公司独立运营，具有研发周期长、投入大、研发风险高的特点。

另一方面，淳中科技低开4.76%。公司发布的《股票交易风险提示公告》指出，其业务不涉及液冷服务器的生产制造，仅参与液冷测试平台等测试环节，市场空间相对较小。该业务预计在2025年上半年未形成收入，且半年度计提存货减值准备和信用减值损失合计1078.65万元。

华泰证券表示，自年初以来，权益市场稳步向上，交易额、两融余额、权益产品发行规模等持续提升。券商估值修复的同时，市场行情的持续性增强，券商业绩增长更具持续性。当前，权益资产收益率稳步上升，中央对资本市场的积极定调以及类“平准基金”对市场的支撑，居民资金逐步进入市场，市场上行的持续性被看好。

中金公司研报指出，截至8月18日收盘，沪深300动态市盈率约为12.2倍，处于2010年以来历史分位数的69%左右。A股估值在全球主要股市中仍属中等水平，表明市场整体尤其是蓝筹板块尚未出现明显高估。

当前A股市值升至约100万亿元，与GDP的比值在全球主要市场中尚处于中等偏低位置。A股市场总市值/M2约为33%，处于历史60%分位。沪深300指数股息率2.69%，与十年国债收益率相比，权益资产仍具相对吸引力。

综合来看，当前A股整体估值水平在横向和纵向对比中仍处于合理区间。然而，需关注交易量快速提升可能带来的短期波动加大。8月18日全市场交易额已超过2.8万亿元，以自由流通市值计算的换手率已超过5%。历史经验显示，这个时期指数的短期波动可能加大，但一般不影响中期市场走势。

市场分析人士建议投资者在当前市场环境下保持谨慎，密切关注政策动向和市场情绪变化，以便在动荡中寻找投资机会。