鋁價上漲無法挽救美國鋁業Q1業績，全年產量預測保持不變

儘管鋁價上漲，但美國鋁業公司（Alcoa Corporation，AA.US）2023年第一季度的財報顯示，其盈利和營收均低於市場預期。根據財報，美國鋁業Q1營收為31.9億美元，同比下降5.3%，低於預期的8000萬美元。調整後每股收益為1.40美元，而市場預期為1.55美元。

截至3月31日的第一季度，美國鋁業的氧化鋁產量環比下降5%至240萬噸，鋁產量則持平，為60.7萬噸。由於用於履行客戶承諾的外部採購氧化鋁銷量下降、第一季度季節性發貨減少以及澳大利亞的發貨延遲，第三方氧化鋁發貨量下降了31%。鋁的總發貨量也下降了8%。

背景與市場反應

這一業績報告出爐之際，全球鋁市場正面臨多重挑戰。鋁價的上漲主要受到供應鏈瓶頸和地緣政治緊張局勢的推動。然而，這些因素並未能提振美國鋁業的業績。市場分析師指出，儘管鋁價上漲，但由於運輸成本上升和供應鏈中斷，企業的利潤空間受到擠壓。

據悉，美國鋁業公司預計，2026年氧化鋁業務的總產量和出貨量將與此前預測持平，分別在970萬至990萬噸和1180萬至1200萬噸之間。這一預測反映了貿易量以及為履行客戶合同而從外部採購的氧化鋁。

展望未來，美國鋁業公司預計，2026年第二季度氧化鋁業務調整後EBITDA將受到約1500萬美元的不利影響，主要由於中東衝突導致鋁土礦承購協議價格和銷量下降以及能源價格（主要是柴油）上漲。

然而，公司也預計2026年第二季度鋁業務調整後EBITDA將環比增長約5500萬美元，這主要得益於第一季度採取的庫存調整措施、更高的出貨量和產品溢價，以及聖西普里安冶煉廠重啓後生產成本的降低。但部分增長將被季節性第三方能源銷售下降所抵消。

「鑑於近期倫敦金屬交易所（LME）和中西部地區溢價上漲以及預期出貨量增加，美國從加拿大進口鋁的232條款關稅成本預計將環比增加約3500萬美元。」

此外，鋁業務的氧化鋁成本預計將環比降低約2000萬美元。專家指出，這些數據顯示出美國鋁業在面對複雜的市場環境時，仍需進一步優化其成本結構和供應鏈管理。

總體而言，儘管面臨諸多挑戰，美國鋁業仍保持其全年產量預測不變，這表明公司對未來市場需求的信心。然而，如何在不確定的市場環境中保持競爭力，將是其未來幾年的重要課題。