Ligand Pharma目标价上调至255美元，因收购XOMA策略获市场看好
在全球市场对地缘政治紧张局势表现出韧性之际，Ligand Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ:LGND)的股价迎来了新的上调目标。Stifel将该公司的目标价从230美元上调至255美元，并维持其“买入”评级。这一调整主要是由于Ligand最近宣布以每股39美元现金收购生物技术特许权使用费聚合商XOMA Corporation，总价值7.39亿美元。
这项收购预计将在2026年第三季度完成，XOMA的投资组合包括来自七项商业资产的长期特许权使用费收入，其中包括Vabysmo、Ojemda和Miplyffa三大增长驱动因素。此次收购将使Ligand的特许权使用费投资组合规模翻倍，进一步增强其在市场中的竞争力。
收购对Ligand财务前景的影响
随着收购的推进，Ligand将其2026年的财务指引上调2500万美元，预计特许权使用费收入将达到2.7亿美元至3.1亿美元。此外，公司还将调整后核心每股收益指引上调0.50美元，至8.50美元至9.50美元区间，几乎与分析师对2026财年的预测一致。
此次收购将通过现金和Ligand的信贷额度提供资金。公司预计其现金流将增至3亿美元，足以满足每年1.5亿至2.5亿美元的资本配置目标。
根据InvestingPro的分析，Ligand目前相对于其公允价值被高估，维持22.23的强劲流动比率，并以适度的债务水平运营。
市场反应与分析师观点
在其他近期发展中，Ligand Pharmaceuticals公布了2025年第四季度的强劲业绩，调整后每股收益为2.02美元，超过分析师预测的1.49美元。公司全年收入为2.68亿美元，核心收入贡献2.4亿美元，全年调整后每股收益为8.13美元。
FILSPARI获得FDA批准用于治疗8岁及以上患者的局灶节段性肾小球硬化症后，Ligand将获得全球净销售额9%的特许权使用费。这标志着FILSPARI成为首个获FDA批准用于该适应症的疗法，由Travere Therapeutics销售。
针对这些发展，Oppenheimer将Ligand Pharmaceuticals的目标价从275美元上调至277美元，维持“跑赢大盘”评级。H.C. Wainwright也将目标价从239美元上调至243美元，理由是FDA完全批准了FILSPARI。Stifel重申对Ligand Pharma的“买入”评级，维持230美元的目标价。
未来展望与行业影响
Ligand的这一系列战略举措不仅显示出其强劲的财务表现，还表明其特许权使用费投资组合的战略进展。随着生物技术领域的竞争加剧，Ligand通过收购和新产品的推出，正在不断巩固其市场地位。
未来，市场将密切关注Ligand如何整合XOMA的资产，以及其在特许权使用费收入增长方面的表现。投资者和分析师将继续评估Ligand在生物技术领域的长期竞争力和创新能力。
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