康佳集团巨亏125.82亿元，面临退市风险警示

2025年4月28日晚，康佳集团股份有限公司发布了其2025年年度报告，显示公司实现营业收入98.35亿元，同比下降11.51%；归属于上市公司股东的净利润为-125.82亿元，同比下降237.73%。这一巨额亏损使得康佳面临退市风险警示。

根据报告，康佳2025年的经营活动现金流量净额为16.11亿元，同比下降1026%。公司表示，业绩下滑主要由于消费电子业务产品竞争力不足，导致营业收入下降，毛利未能有效覆盖费用支出。

退市风险警示与股票变更

与此同时，康佳还发布了2026年第一季度报告，显示营业收入为19.31亿元，同比下降24.08%；净利润为-1.83亿元，同比下降293.89%。由于2025年度经审计的期末归母净资产为负，公司股票将被实施退市风险警示。

自2026年4月30日起，康佳股票将被实施退市风险警示，股票简称由“深康佳A”变更为“*ST康佳A”，由“深康佳B”变更为“*ST康佳B”，证券代码保持不变。实施风险警示后，股票交易的日涨跌幅限制为5%。

公司重组与未来规划

康佳表示，公司董事会高度重视此次退市风险警示，将在2026年重点优化和重塑现有业务，通过推行精益管理提升全链条效能。公司计划围绕“9+6”战略新兴产业进行研判，寻求高质量发展的创新引擎。

具体到2026年的规划，康佳将评估现有生产基地布局，整合工厂产能，压降固定折摊成本，拓宽生产毛利空间。产品端将紧跟Mini产品趋势，打造差异化产品，如游戏电视、壁纸电视、适老化电视等。

白电业务与市场战略

在白电业务方面，康佳将整合白电业务工厂，开展研发、供应链、生产、营销等领域的协同，完成冰箱新能效产品布局和匹配切换，精简SKU，改善单品产出效益。公司将聚焦线上业务，巩固基本盘，强化To C渠道运营能力，线下发力OTO下沉渠道和工程机，扩大市场份额。

历史背景与市场地位

康佳集团成立于1980年，是中国改革开放后首家中外合资电子企业。公司最初生产收录机，1984年建成第一条彩电整机生产线。1992年，康佳A、B股在深圳证券交易所挂牌上市。鼎盛时期，康佳电视年销量曾突破千万台，市场占有率居首。

2025年7月，康佳完成专业化整合项目股权划转，进入华润(集团)有限公司管理体系。尽管面临当前的财务困境，康佳仍在努力通过重组和创新寻找复苏的路径。

康佳的未来发展，将在很大程度上取决于其能否成功实施重组计划，提高产品竞争力以及有效管理成本。