英伟达遭中国反垄断调查，国产AI芯片迎来新机遇

昨日盘后，中国市场监管总局宣布，英伟达因涉嫌违反中国反垄断法，将面临进一步调查。此消息一出，芯片ETF基金（159599）在2025年9月16日的场内价格迅速上涨近2%。国产AI芯片概念股也随之大涨，其中龙芯中科涨超18%，海光信息涨超6%，华海清科和景嘉微涨超3%。

此次调查的背景可以追溯到2020年，当时英伟达收购了以色列公司迈络思，其核心产品涉及超算系统技术，而中国是其第二大市场。当前审查的重点直指AI芯片与高速通信组网技术的绑定问题。

全球范围内的反垄断调查

英伟达被调查并非中国独有的行动。此前，美国和法国等国家也曾对英伟达进行过反垄断调查。这次调查的方向也很明确：推动算力芯片与通信组网的解耦，以在信息安全层面建立更自主的防线。

目前，国产AI通信组网技术正在快速发展，各领域呈现出百花齐放的局面。从盛科、万通、中兴，到架构创新的华为384超节点，再到总线协议端的海光HSL，产业的边际变化速率令人惊叹。

国产芯片的崛起

Bernstein在7月发布的研报指出，英伟达芯片供应的不确定性为中国国内AI芯片供应商创造了市场机遇。预计到2025年，国内AI芯片需求将达到395亿美元，AI芯片市场的本土化率将从2023年的17%增长至2027年的55%。

今年4月，英伟达的中国出口一度受限，国内GPU厂商如寒武纪、昆仑芯等“英伟达平替”概念在真空期产能拉满，凭借高性价比承接了一部分订单，业绩大幅增长。数据显示，寒武纪上半年实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%；芯原股份截至2025年第二季度末在手订单金额30.25亿元，连续七个季度保持高位；海光信息2025年上半年实现营业收入54.64亿元，同比增长45.21%。

市场反应与未来展望

此外，龙芯中科在AI芯片方面也取得了技术突破，其在互动平台表示，龙芯首款GPU芯片9A1000的研发基本完成，预计三季度内交付流片。芯片ETF基金（159599）追踪中证芯片产业指数，选取涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现。

截至2025年9月4日，芯片ETF基金的前十大权重股包括寒武纪、中芯国际、海光信息、北方华创、澜起科技、豪威集团、兆易创新、中微公司、芯原股份和长电科技。

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