美銀上調安謀控股目標價，AI CPU潛力受青睞

美國股市開市前，離岸人民幣匯率突破6.8關口，黃金價格上升至4700美元以上，而布倫特原油價格則跌破每桶100美元。美銀證券（BofA Securities）宣布將安謀控股（NASDAQ:ARM）的目標股價從180美元上調至245美元，並維持「中性」評級。

目前，安謀控股的股價為237.30美元，年初至今已上漲117%，接近其52週高點239.50美元，市值達到2520億美元。美銀指出，安謀在截至3月和6月的季度業績表現符合或略優於預期，這主要得益於其在AI和數據中心市場中不斷擴大的市佔率和業務滲透率。然而，智能手機市場的疲軟對其業績造成了一定影響。

AI CPU市場潛力引發關注

美銀分析師Vivek Arya表示，隨著市場對代理式CPU（agentic CPUs）需求的持續上升，安謀有望在其知識產權產品和新型AGI小晶片CPU兩大業務線上同步受益。儘管供應仍然緊張，需求水平約為現有供應的兩倍，管理層仍維持近期版稅及晶片業務展望不變。

管理層重申，預計到2031財年，安謀在AGI小晶片市場的CPU市佔率將達15%。然而，美銀認為這一目標頗具挑戰性，原因在於競爭日趨激烈，且客戶群體相對有限。

美銀預測安謀在AGI小晶片市場的份額約為5%至7%，並指出包括Meta及OpenAI在內的主要客戶已與多家供應商簽訂CPU採購協議。

市場對安謀前景持審慎樂觀態度

美銀小幅上調了對安謀2026至2027財年的盈利預測，以反映CPU業務內容持續增長的前景。新目標價245美元基於2028日曆年市盈率69倍計算，對應安謀向知識產權與晶片混合型公司轉型過程中AGI CPU業務的初步放量時間節點。

這一估值處於歷史35倍至92倍區間的中位水平。安謀目前市盈率為317倍，InvestingPro分析顯示，該股相對於其公允價值存在高估。投資者可參閱完整的Pro研究報告，深入了解ARM的估值及增長前景。

其他分析師上調目標價

在近期其他動態方面，安謀控股持續受到多位分析師的關注。公司公佈了強勁的2026財年第四季度業績，收入超出市場一致預期1%，同比增長20%。

授權收入表現亮眼，同比增長29%，超出預期；版稅收入則略低於預期，同比增長11%。每股盈利超出市場預期，但自由現金流低於預期。加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital）、KeyBanc及摩根士丹利均上調了安謀的目標價，理由是數據中心及CPU需求強勁，儘管智能手機市場仍面臨一定挑戰。

RBC Capital目標價上調至260美元，KeyBanc設定目標價為300美元，摩根士丹利則將目標價調整至202美元。瑞銀（UBS）亦將目標價上調至245美元，預計AI伺服器CPU市場將實現顯著增長。

古根海姆（Guggenheim）將目標價上調至255美元，強調數據中心需求強勁是核心驅動力。上述進展整體反映出市場對安謀控股近期前景持審慎樂觀的態度。