紫金矿业上半年业绩创新高，矿产铜金产量大幅增长

紫金矿业于8月26日发布的2025年半年报显示，公司在全球市场不确定性和地缘政治挑战中，依然实现了主要经济指标的显著增长。上半年，公司矿产铜产量达到57万吨，同比增长9%；矿产金产量41吨，同比增长16%。

面对资源民族主义的挑战，紫金矿业继续贯彻“提质、控本、增效”的工作方针，确保主营矿产品产量稳步提升。公司成功收购藏格矿业的控制权，并推进境外黄金板块的分拆上市，为2028年实现“绿色高技术一流国际矿业集团”的目标奠定了坚实基础。

业绩指标再创新高

上半年，紫金矿业实现利润总额345亿元，同比增长60%；净利润286亿元，同比增长55%。公司整体矿产品毛利率增加至60.23%，反映出量价齐升及成本优化的成效。

在全球矿业企业中，紫金矿业的综合实力排名也有所提升。公司位列2025年《福布斯》全球上市公司榜单第251位，在全球黄金企业中排名第一，金属矿业企业中排名第四。此外，公司还在2025年《财富》世界500强中排名第365位。

资源基础不断夯实

紫金矿业坚持矿产资源勘查与并购双轮驱动，报告期内新增铜资源量204.9万吨，金资源量88.8吨。当量碳酸锂资源量也显著增加。公司在塞尔维亚、澳大利亚、福建等地的矿区勘查取得显著成效，并成功中标沙特成矿区带地勘项目。

公司通过收购藏格矿业，进一步巩固了铜、锂金属资源储量，并在西非和中亚地区实现了重要战略性布局。紫金矿业还计划将旗下八座位于南美、中亚、非洲和大洋洲的世界级大型黄金矿山分拆上市。

发展动能持续增强

紫金矿业在多个重点增量项目上取得关键进展，包括西藏巨龙铜矿二期、塞尔维亚佩吉铜矿下部带等。公司在刚果(金)的卡莫阿铜矿配套的非洲最大铜冶炼厂即将投产，预计年产阳极铜50万吨。

公司积极推进全球化运营管理体系的数字信息系统建设，未来将进一步探索“紫金+AI”应用空间。公司研发的多种找矿装备入选国家自然资源部发布的推广清单，显示出在自主科研与数智技术运用方面的领先地位。

市场展望与挑战

紫金矿业半年报指出，全球政治经济的不确定性风险叠加，使得优质矿业资产的稀缺性进一步凸显。清洁能源转型和人工智能等战略性新兴产业的发展，催生了对矿产资源原料的新需求。

在铜市场方面，美国铜进口关税政策的落地预期以及全球库存低位可能引发市场波动。黄金市场则因全球贸易不确定性和地缘政治紧张局势，吸引了更多投资者的关注。

美银证券和中邮证券均对紫金矿业的未来表现持乐观态度，认为公司在铜金产销量上的稳定增长及子公司分拆上市将提升其估值。

展望未来，紫金矿业计划在2025年实现矿产铜115万吨、矿产金85吨的目标。然而，市场环境的复杂多变使得这些计划具有不确定性，公司将根据情况变化进行调整。

紫金矿业的持续增长和全球化布局，显示出其在国际矿业市场中的竞争力和影响力。随着新技术的应用和资源储量的增加，公司在实现其国际化目标的道路上稳步前进。