中国主要银行削减高收益存款产品，释放何种信号？

近日，英国路透社报道称，中国一些主要商业银行已将收益较高的五年期大额存单从产品列表中下架。这一举措旨在降低成本并缓解息差压力，标志着银行业在当前经济环境下的战略调整。

根据各银行的手机应用显示，包括中国工商银行和中国农业银行在内的银行，目前仅提供期限更短的大额存单，期限从6个月到3年不等。这些较短期限的存款产品利率约为1.2%至1.8%，相比之下，五年期大额存单的利率约为2%至2.1%。

银行业面临的压力与趋势

中国的银行在政府敦促支持放缓的经济之际，正面临利润率不断收窄的压力。下调存款利率将为银行提供亟需的空间，从而进一步下调贷款利率。根据官方数据，中国商业银行的净息差在第三季度末降至创纪录低位1.42%，与上一季度持平。

面临更为严峻息差压力的中小银行此前已开始采取类似措施。上个月，中国内蒙古地区和云南省的多家农村银行表示将停止提供五年期定期存款，并下调较短期限产品的利率。

历史背景与政策导向

今年5月，在监管部门下调基准贷款利率以帮助经济抵御中美贸易战影响之际，主要国有大行也下调了存款利率。近年来多次下调存款利率未能遏制中国居民储蓄的迅猛增长，反而加剧对低回报副作用的担忧。

“对习惯于自建‘安全垫’的中国消费者而言，存款收益下降可能带来更多负面影响。”

为何集中下架五年期大额存单？

业内人士指出，五年期大额存单利率相对较高，本质上是银行的“长期高成本负债”。在当前贷款需求偏弱、资产端收益下行的环境里，继续发行这类产品会锁定较高的付息成本，进一步压缩净息差。因此，大行选择“缩短负债久期+降低付息价格”，以缓解利润率压力，并为后续下调贷款利率腾挪空间。

从策略上看，这也与监管层持续引导降低社会融资成本、强化对实体经济支持的方向一致。降低存款端成本，能在不显著牺牲盈利的情况下，配合政策将贷款利率下移。

对储户的影响与未来展望

对于居民而言，五年期大额存单的退出与利率走低意味着低风险资产回报继续下降。在“存款利率下行但居民储蓄偏好仍强”的格局下，可能出现两类变化：

• 存款结构改变：储户可能更多选择短期存款或滚动持有，以保持流动性，但整体收益率会被进一步拉低。
• 资金外溢效应增强：部分风险偏好略高的资金可能转向理财、债基、黄金或权益类产品，以弥补收益缺口；但在经济预期仍偏谨慎时，大规模“离开存款”不一定立刻发生。

随着大行的跟进，这一做法可能成为行业共识：减少长期高息产品供给、引导存款向中短期集中，同时通过小幅下调贷款利率、加大重点领域投放来稳增长。

未来，银行业如何在保持盈利与支持经济增长之间取得平衡，将成为各界关注的焦点。