中国央行净投放超万亿，债市延续强势走势

财联社2月12日讯(编辑 李响)——在中国人民银行本周大规模净投放的背景下，债券市场延续了偏强的走势，10年期国债收益率下破1.78%。尽管本周整体呈现震荡偏强的态势，但超长期国债相对表现偏弱，30年期国债主力合约也出现下跌。

业内人士指出，这一现象可能与券商资金空头扰动有关。然而，以银行为代表的机构持券过节情绪较浓，加之资金面宽松，市场仍然偏多看待。

央行逆回购操作强化市场预期

值得注意的是，央行在盘后发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，计划于明日开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。这一操作方式采用固定数量、利率招标、多重价位中标，进一步强化了市场的宽松预期，债市有望继续走强。

具体来看，今日国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.03%至112.700元，10年期主力合约涨0.02%至108.585元，5年期主力合约持平于106.065元，2年期主力合约跌0.02%至102.458元。

资金面宽松助力债市

银行间主要利率债收益率多数下行。截至下午16:30分，10年期国债活跃券250016收益率下行1.1个基点至1.775%，10年期国开债活跃券250220收益率下行0.8个基点至1.941%，30年期国债活跃券2500006收益率上行0.05个基点至2.2245%。

业内人士指出，今日央行开展大额逆回购净投放4480亿元，本周以来累计净投放超万亿。盘中资金面维持宽松，隔夜和7日资金价格分别报1.36%和1.5%附近，延续下行趋势，对债市持续带来利好。

公开市场操作与利率表现

公开市场方面，央行公告称，2月12日以固定利率、数量招标方式开展了1665亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了4000亿元14天期逆回购操作。Wind数据显示，当日1185亿元逆回购到期，单日净投放4480亿元。

资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行0.2BP报1.368%；7天期下行0.5BP报1.518%；14天期下行1.7BP报1.583%；1个月期下行0.11BP报1.55%。

银行间回购定盘利率表现分化。FR001跌4.0个基点报1.45%；FR007涨3.0个基点报1.65%；FR014持平报1.65%。

银银间回购定盘利率表现分化。FDR001持平报1.37%；FDR007涨0.02个基点报1.5053%；FDR014跌1.0个基点报1.62%。

非金融信用债市场表现

据Choice数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：H1万科02、H1万科04、24产融08、25中铜K1、25振兴K1。

跌幅排行前五的分别是：H2万科02、H2万科06、H1万科06、25中化01、22潜江01。

二级存单方面，3M国股成交在1.55%附近，较前一交易日下行1bp，1Y国股成交在1.585%位置，较前一交易日持平。

随着央行继续保持流动性宽松，市场普遍预期债市将延续强势表现。业内人士认为，若节后资金继续宽松，可能会带来额外的买入力量，进一步推动债市走强。