中国央行警示金融机构债券投资风险，强调市场稳定性

7月14日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2025年上半年货币信贷政策执行及金融统计数据情况。会上，中国人民银行金融市场司负责人曹媛媛表示，今年上半年，中国债券市场运行较为平稳，市场规模稳步提升，有效支持了实体经济的融资需求。

2025年上半年，中国债券市场发行各类债券总额达44.3万亿元，同比增长16%。其中，债券净融资8.8万亿元，占社会融资规模增量的38.6%，为积极财政政策的实施和实体企业融资提供了有力支持。政府债券发行13.3万亿元，公司信用类债券发行7.3万亿元，金融债券发行6万亿元。债券融资继续向重点领域倾斜，民营企业债券发行3500多亿元，绿色、科技等相关债券发行超过1万亿元。

债券市场的稳健增长

根据统计，2025年6月，公司信用类债券平均发行利率为2.08%，较去年同期下降32个基点，实体经济融资成本进一步降低。曹媛媛指出，债券投资是银行资产的重要组成部分，近年来贷款和债券占银行总资产的比重分别为60%和25%，保持相对稳定。

银行持有的政府债券占全部政府债券比重为70%，持有的公司信用类债券占全部公司信用类债券比重约为20%。银行的参与对财政政策的实施和实体经济的发展形成了有力的支撑。

中小银行的债券投资策略

对于中小银行的债券投资问题，曹媛媛表示，基于自身资产配置的考虑，中小银行选择适当增持债券，增加安全资产配置，以平滑经营利润波动。这种策略在监管允许范围内是合理的。

银行在债券利率相对于贷款利率较高且价格较低时买入债券，有助于稳定市场；反之，当债券利率较低、债券价格较高时，银行卖出部分债券以实现利润，并保持对实体经济的支持。

风险管理与市场稳定

曹媛媛同时强调，中小银行的债券投资需要保持合理的“度”，把握好投资收益和风险承担的平衡。对于个别债券投资较为激进的金融机构，应关注债券面临的利率和信用风险。

“人民银行将持续加强市场监测，及时将监测到的高风险机构的信息共享给机构监管部门，关注资本充足率以及市场风险。”

人民银行将持续加强市场建设，不断丰富利率和信用风险管理工具，发挥市场机制作用，切实防范金融市场风险。

展望未来

这一系列措施表明，中国央行正在积极采取行动，以确保债券市场的稳定性和可持续性。随着市场机制的不断完善，债券市场将继续在支持实体经济和财政政策实施中发挥重要作用。

未来，金融机构需在风险管理和收益之间找到平衡，以应对市场波动带来的挑战。央行的持续监测和政策支持，将为金融市场的健康发展提供坚实的基础。

红星新闻首席记者吴阳北京报道，编辑郭宇，责编李彬彬。