银行ETF指数触及MA20，理财子公司或因新规受益

截至2025年9月12日收盘，中证银行指数（399986）下跌1.54%。在成分股中，浦发银行（600000）领跌3.68%，齐鲁银行（601665）下跌2.41%，江苏银行（600919）下跌2.14%，渝农商行（601077）下跌2.11%，西安银行（600928）下跌2.06%。与此同时，银行ETF指数（512730）下跌1.40%，最新报价为1.69元。

市场午后回调，银行ETF指数触及其20日移动平均线（MA20）。这一走势引发了市场的广泛关注，特别是在中国证监会近日就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》公开征求意见的背景下。

新规背景与市场反应

根据新规草案，证监会计划降低认申购费率，将股票基金、混合基金、债券基金的认申购费率上限分别调降至0.8%、0.5%、0.3%。此外，销售服务费率也将规范，股票基金、混合基金、ETF、债券基金、货币基金的销服费率上限分别调降至0.4%/年、0.2%/年、0.15%/年，超过一年将不再收取。

这一政策调整被认为可能对短期限基金的收益产生影响。开源证券指出，居民仍偏好高流动性产品，理财性价比凸显，规模有望加速上升。2025年1月至5月，理财增长最多的产品为“最小持有期”型，这类产品允许在持有7天或14天后每日赎回且不收取赎回费。

理财子公司或将受益

新规可能直接影响短期限理财产品的性价比，尤其是免赎回费、申赎灵活的特性，使其有望受益于“存款搬家”现象，从而规模加速上升。开放式固收类产品可能继续成为增长主力，产品多元、客群优势明显的理财子公司或将率先受益。

“此次新规下，产品多元、客群优势明显的理财子或将率先受益。”

银行ETF指数的角色

银行ETF指数紧密跟踪中证银行指数，其设计旨在反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具。中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业。

截至2025年8月29日，中证银行指数的前十大权重股分别为招商银行（600036）、兴业银行（601166）、工商银行（601398）、农业银行（601288）、交通银行（601328）、浦发银行（600000）、江苏银行（600919）、平安银行（000001）、民生银行（600016）、上海银行（601229），前十大权重股合计占比65%。