一汽解放增资“解放时代” 强化新能源商用车布局

中经记者 尹丽梅 张硕 北京报道 — 一汽解放集团股份有限公司（以下简称“一汽解放”）于11月27日晚间发布公告，宣布基于整体战略和未来经营发展需要，计划通过全资子公司一汽解放汽车有限公司（以下简称“解放有限”）向其合营企业解放时代新能源科技有限公司（以下简称“解放时代”）现金增资1.91亿元。

与此同时，解放时代现有股东宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）及新引入投资者特来电新能源股份有限公司（以下简称“特来电”）拟同步增资，三方合计增资金额为4.12亿元。交易完成后，解放时代的注册资本将由9000万元增至约4.91亿元，解放有限、宁德时代、特来电持股比例分别为47.027%、47.027%和5.946%。

新能源商用车生态布局的重要一环

解放时代成立于2023年3月，主营业务涵盖新能源商用车车电分离、整车租赁、运力承接、新能源汽车废旧动力蓄电池回收及梯次利用、新能源汽车换电设施销售等。官方数据显示，解放时代营业收入在短时间内快速增长，从2023年的2361万元迅速提升至2024年的4.8亿元，以及2025年1至9月的4.77亿元。

在商用车新能源渗透率快速上升、央企新能源业务单独考核推进的背景下，此次增资被视为一汽解放在新能源商用车生态布局上的又一重要举措，旨在夯实“车、电、网”协同基础，以构筑自身在新能源赛道的“护城河”。

老股东与新投资者携手加码

公开信息显示，解放时代注册资本为9000万元，成立之初由解放有限与宁德时代各持股50%。此次增资完成后，解放时代股权结构由“两方合资”演变为“主机厂+电池企业+补能运营商”三方共建。

一汽解放通过解放有限掌握整车开发和渠道资源，宁德时代提供电池及相关技术、资产管理能力，特来电则在充换电网络和场站运营方面具备优势。三方在整车、电池、补能网络上的协同，有望进一步提升解放时代在新能源商用车运营端的综合服务能力。

“我们要从单一的整车生产者向交通运输解决方案提供者转型，聚焦用户使用车辆的全生命周期，从多维度探索盈利机会。” — 一汽解放汽车有限公司副总经理、商用车开发院党委书记、院长王建宇

行业背景与未来展望

在行业层面，当前新能源商用车涉及的动力电池回收与梯次利用、整车销售、换电基础设施建设等环节普遍处于前期投入和起步阶段，商业模式尚在探索过程中，对资金和资产周转能力要求较高。

一汽解放方面表示，本次增资是基于公司整体战略转型和未来经营发展的需要，旨在增强解放时代的资金实力，丰富其资源链接，强化新能源商用车生态链与产业链建设，进一步提升其综合实力和行业竞争力。

对于宁德时代与特来电而言，通过本次投资可以进一步完善其新能源商用车产业生态布局，深化与主机厂在新能源产业生态链与产业链共建的合作。

新能源商用车市场的增长潜力

中国汽车工业协会数据显示，10月我国商用车产销分别为36.4万辆和36.1万辆，同比分别增长25.4%和21%；1至10月，商用车产销分别为345.6万辆和347.9万辆，同比分别增长10.9%和9%。其中，国内新能源商用车表现亮眼，10月销量8.2万辆，同比增长52.4%；1至10月，新能源商用车国内销量64.9万辆，同比增长60.2%。

一汽解放正在将这一市场趋势转化为具体目标，致力于成为“中国第一、世界一流”的绿色智能交通运输解决方案提供者，并提出到2030年实现品牌价值、营业收入、市值“三个千亿级”的规划。

随着车电分离、整车租赁、动力电池回收及梯次利用等环节的协同深化，商用车企业之间的竞争正从单一产品比拼转向以“车、电、网”全链条为单位的生态体系较量。对于一汽解放而言，“解放时代”的战略作用正在从一笔财务投资转变为支撑其新能源“第二生命曲线”的重要支点。