燕京啤酒利润连年攀升，消费市场迎来新机遇

今日（4月7日），A股市场震荡走高，大消费板块一度冲高后回落。消费ETF汇添富（159928）下跌0.27%，成交额超过2.16亿元，已超昨日全天。与此同时，燕京啤酒于4月2日晚间披露的2025年业绩快报显示，其营业收入达到153.33亿元，同比增长4.54%；归母净利润16.79亿元，同比增长59.06%。燕京啤酒的归母净利润已连续五年上涨，2025年创下历史新高。

受业绩利好影响，燕京啤酒今日股价再度上涨近2%。其他个股如安迪苏上涨超过4%，北大荒上涨超2%，而贵州茅台则下跌超1%。港股因节假日休市，港股通消费ETF汇添富（159268）涨近1%。

消费市场的潜力与挑战

随着“错峰休假+传统假期”的模式逐渐普及，清明节期间的消费潜力被进一步释放。华西证券指出，清明节假期出行人次同比增长6%，而五一假期的热度也被看好。根据大数据统计，清明假期期间，全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长2.4%，跨城出游人次同比增长15.1%，主题乐园消费同比增长11.7%。

同程旅行发布的《2026春假及清明假期旅游总结报告》显示，亲子长线游订单同比翻倍，度假订单中亲子人群占比达四成。清明假期的旅游热度形成“涟漪效应”，五一假期的旅游产品搜索热度在清明期间环比提升超过320%。

消费板块的未来展望

华西证券建议关注高景气成长赛道以及政策、科技加持下服务业的景气拐点。具体包括服务消费的政策及行业新需求共振、新消费的长逻辑需求、零售业态创新、以及AI+应用的商业化变现加速。

野村东方证券则指出，白酒行业整体需求呈弱修复态势，叠加经济预期边际改善，板块估值中枢存在阶段性修复可能。对于啤酒行业，2025年需求整体承压，但展望2026年，随着即时零售等非现饮渠道的增量，行业有望迎来底部温和复苏。

市场信号与投资策略

贵州茅台近日小幅上调飞天销售合同价和自营零售价，野村东方证券认为此举向市场传递了价值坚挺的信号，同时压缩了渠道价差，茅台将逐步重掌市场定价权。

消费ETF汇添富（159928）作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68.2%，其中白酒龙头股共占比32%。

投资者在布局新消费时，可以考虑更“纯粹”的港股通消费ETF汇添富（159268），其支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读相关法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。

综上所述，随着消费市场的不断发展，投资者需要在政策、市场需求和行业趋势的变化中寻求新的机会。燕京啤酒的持续增长以及消费市场的潜力释放，为未来的投资策略提供了新的视角。