稀有金属行业迎来新增长计划，ETF表现强劲

行业重磅利好发布！日前，工业和信息化部等八个部门联合印发了《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确提出要提升稀有金属的应用水平。这一计划旨在推动集成电路、工业母机、低空经济、人形机器人、人工智能等新兴产业的发展。

《方案》特别强调，加快高纯镓、钨硬质合金、全固态电池材料等高端产品的应用验证，并推进超导材料、液态金属、高熵合金等前沿材料的创新应用。鼓励下游用户企业和科研机构开放应用场景，打造应用场景的典型案例，培育新兴市场。

稀有金属市场的增长前景

根据《方案》，预计2025至2026年，有色金属行业增加值年均增长5%左右，而十种有色金属的年均产量增长将达到1.5%左右。铜、铝、锂等国内资源开发将取得积极进展，再生金属产量有望突破2000万吨。

铜矿方面，印尼Grasberg矿区因矿泥石流事件自9月8日起暂停采矿作业。华创证券指出，该事件将显著影响2026年全球铜矿供应增量，结合降息周期开启带来的需求修复，铜矿供需格局或由紧平衡转向短缺，铜价中枢有望稳步走高。

钨价飙升与产业链安全

自2025年以来，钨价一路狂飙，国内主要钨产品价格较年初低点普遍上涨超过50%，部分产品年度累计涨幅已达近100%。据Almonty的数据显示，全球钨的下游需求中高端装备占比达10%，各国愈发重视钨的产业链安全和政策调控。

锂电池产业链的持续增长

中信建投证券表示，储能需求超预期带来的锂电产业链量利齐升逻辑持续兑现。当前核心矛盾在于储能需求的持续性是否能够带动2026年需求预期在20%的增速上继续上修。东莞证券则认为，锂电池产业链连续两个季度实现净利润同比环比显著增长，业绩拐点已确立。

随着“反内卷”政策的持续深化，预计将促进落后产能加速出清，有利于拥有技术优势和成本优势的优质产能利用率提升及相关公司业绩继续修复。固态电池产业化的持续推进，为产业链的材料体系和设备环节带来迭代升级的确定性增量需求。

稀有金属ETF的市场表现

截至2025年9月29日午间收盘，中证稀有金属主题指数上涨1.75%，稀有金属ETF（159608）上涨1.86%。华友钴业、中矿资源等个股涨幅超过4%，成分股钒钛股份涨停。根据Wind数据显示，锂为该指数的第二大权重行业，占比达12.8%。

截至9月26日，稀有金属ETF近1年净值上涨76.76%，在同类基金中排名第一。

稀有金属ETF（159608）紧密跟踪中证稀有金属主题指数，该指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为样本，以反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现。

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