特朗普与美联储的对峙：下一任主席人选及市场影响

记者 张一诺 当地时间9月14日下午，美国总统唐纳德·特朗普公开批评美联储主席杰罗姆·鲍威尔“能力不足”，并敦促美联储在本周的议息会议上“大幅降息”。特朗普的言论再次引发市场对美联储独立性的担忧。

观察人士指出，特朗普通过解雇美联储理事并施压美联储主席，试图推动更为激进的降息政策。美东时间8月25日，特朗普通过社交平台宣布解雇美联储理事丽莎·库克，此举震动各界。这是美联储成立111年以来首次出现总统解雇美联储理事的情况。

特朗普与鲍威尔的对峙

特朗普对鲍威尔的打压已成“家常便饭”，今年以来多次威胁解雇鲍威尔。最近一次发生在7月15日，特朗普以美联储总部装修项目超支为由提出要解雇鲍威尔。根据美国法律，总统无权直接解雇美联储主席，仅能通过“渎职、失职或重大过失”启动司法控诉来罢免，但这种情况在历史上从未发生过。

鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月15日结束，理事任期将在2028年1月31日结束。新一任美联储主席的任命将由总统提名，并需获得参议院半数以上投票通过。

可能的继任者

据美国媒体报道，特朗普心中已有三位属意的美联储主席人选，分别是现任美联储理事克里斯托弗·沃勒、现任白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特和前美联储理事凯文·沃什。

候选人背景及政策立场

国盛证券宏观分析师刘新宇指出，在货币政策观点方面，这三人均呈现鸽派，认为美联储应立即降息，关税对通胀的影响有限。沃勒在7月的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上是投反对票的两名理事之一，主张立即降息。

哈塞特认为，美联储对关税问题判断错误，行动缓慢，支持低利率；沃什表示美联储应在7月就降息，关税不会造成通胀影响，迟迟不降息会损害美联储信誉。

“这三个人都不能算绝对意义上的鸽派。”独立经济学家刘维明表示。

刘维明进一步分析称，沃勒一向认为控制通胀比刺激经济、就业要重要，整体立场偏鹰派；沃什历史上也是偏鹰派，对量化宽松和扩表持反对态度。

市场影响与未来展望

刘新宇表示，对于三人的降息主张，目前资本市场已给予一定的计价。市场更为关心的是，谁当选会更大程度上影响美联储的独立性。相比之下，沃勒比另外两人更坚持美联储的独立性。

“沃勒认为，无论发生什么，美联储都将保持独立性。”刘新宇指出。

东吴证券首席经济学家芦哲表示，特朗普对美联储独立性的干预不仅影响市场降息预期，还将对美元体系的信用造成冲击。

刘维明认为，沃勒若当选，对债市和股市是温和支持，对美元汇率和大宗商品、黄金是中性。沃什若当选，长期来看对债券、股票有负面影响，甚至对黄金、大宗商品也不利。

至于哈塞特，刘维明表示，由于他在货币政策上的经验不多，且亲政府，可能对美联储进行大刀阔斧的改革。如果哈塞特当选，可能导致美联储在一段时间内出现混乱，削弱对美联储独立性的信任。

FOMC由12名成员组成，包括7名美联储理事、纽约联储主席、4名地区联储主席，美联储主席只是12位票委中的一位，理论上无法单独决定货币政策方向。

“特朗普政府确实会想尽办法干预美联储货币政策，这对美联储的独立性一定会有扰动。”刘维明说。