石油ETF广发(159018)发行：聚焦油气核心领域，市场关注升温

最新公告显示，广发基金旗下的石油ETF广发(159018)已于3月30日正式发售。该ETF紧密跟踪国证石油天然气指数(399439.SZ)，其前十大权重股包括中国石油、中国海油、中国石化等，合计占比67.92%。其中，“三桶油”权重占比超过37%，兼具资源属性与红利特征。

根据Wind数据，截至3月30日，国证石油天然气指数的前五大权重行业为炼油化工(25.38%)、油气开采(16.64%)、能源及重型设备(14.50%)、燃气(13.70%)和航运(10.91%)，构建了石油天然气行业全产业链闭环。该指数的历史表现突出，红利属性明显，近五年收益达108.49%，优于油气产业和油气资源等同类指数。

油气板块的“三重逻辑”

在当前复杂的宏观环境下，油气板块凭借清晰的行业逻辑与广阔的投资前景，成为市场关注的焦点。市场分析指出，油价中枢上行、国家能源安全战略的长期化以及油气资源独特的“HALO资产”属性，构成了支撑该板块崛起的“三重逻辑”。

宏观方面，中东地缘冲突持续升级，霍尔木兹海峡通行量显著回落，伊朗提出对过往船只征收通行费，并加强关键能源出口设施防御。与此同时，美国增派部队赴中东，军事对峙态势加剧。平安证券指出，短期地缘风险升温概率较高，原油和油品供应扰动持续，油价或维持高位震荡。

全球供需与政策影响

美伊冲突爆发后，2026年3月全球海上原油库存降至29亿桶，较2月下降1亿桶，处于五年来偏低水平。同时，全球原油供需呈缺口状态，供小于需188万桶/日。OPEC暂停增产，预计2026年全球石油需求将强劲增长140万桶/日，传统原油供应依然紧俏。

政策层面，我国重视能源安全，增储上产战略长期化。“十五五”规划纲要明确提出，坚持油气核心需求自主保障，实施中长期油气增储上产战略行动，确保原油年产量稳定在2亿吨左右、天然气产量稳步增长。

公司动态与市场展望

“三桶油”近期陆续发布大手笔分红公告，合计派现1651.76亿元。中国石油2025年全年合计每股派息0.47元，总派息额达860.2亿元，派息率54.7%。中国石化全年每股派息0.20元，总派息242.06亿元，派息率为“三桶油”最高。中国海油全年每股派息1.28港元，总派息608亿港元，派息率为45%。

华泰证券研报指出，考虑霍尔木兹海峡运输受阻及替代路线有限，叠加中东油田因储罐饱和面临停产，具备增产降本能力及天然气业务增量的高分红能源龙头企业，或将助力国内油气资源自主可控。中国能化产业链韧性较强，短期供给受冲击影响弱于海外企业，供应链预期稳定后全球性补库存将助力炼油和化工行业持续景气回升。

石油ETF广发(159018)紧密跟踪国证石油天然气指数，聚焦油气核心领域，覆盖石油天然气勘探开发、油气设备与服务、燃气输配销售等细分领域，为投资者提供一键布局石油天然气产业链的高效工具。

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