日本通胀数据意外下降，日元急跌引发市场关注

周五（12月26日）亚市早盘，日本东京的通胀数据出人意料地显示出降温迹象。随着食品和能源价格压力的减弱，市场开始押注日本央行可能推迟下一次加息，这一消息导致日元兑美元汇率急跌。

根据日本总务省周五公布的数据，12月东京地区剔除生鲜食品的消费者价格同比上涨2.3%，较前一个月的2.8%大幅放缓。这是自8月以来的首次回落，反映出去年能源补贴结束所带来的影响。经济学家此前预期该指标将放缓至2.5%。

日本东京核心通胀数据发布后，日元兑美元一度贬至156.49，之前在数据出炉前约为155.80。

总体通胀指标也从上年同期的2.7%显著降至2%。同时，剔除能源后的更深层通胀指标放缓至2.6%。东京的数据通常被视为全国通胀走势的领先指标。

市场对日本央行政策的预期

在周五公布的数据之际，市场正密切审视日本物价走势，以判断下一次政策行动的时点。上周，日本央行政策委员会一致投票决定将政策利率上调至0.75%，为1995年以来的最高水平。

日本央行行长植田和男在决议后的记者会上表示，若物价前景如期实现，将进一步收紧政策，但未明确加息节奏或终端利率水平。

SMBC日兴证券的高级经济学家Koya Miyamae表示：“这次结果有点偏弱。商品、服务以及食品的价格涨幅都在放缓。尤其是食品，部分卖家在经历了大幅涨价后可能已经开始降价。需求停滞的情况下，门店可能也开始做促销。”

通胀目标与未来政策走向

尽管总体指标大幅放缓，但仍高于日本央行2%的通胀目标，这使得央行仍有望继续推进政策收紧。此次结果也大体符合日本央行的基准判断，即价格压力将逐步缓和。

日本央行在最新的政策声明中表示，预计通胀将在预测期的后半段、直至2027财年，达到其目标水平。

彭博调查的经济学家预计，日本央行大约每六个月加息一次，终端利率水平约为1.25%。这意味着分析师认为，在本轮周期中，日本央行大致还会再加息两次。

日元走弱的影响与政府应对

尽管植田和男暗示未来可能进一步加息，且日美利差有望收窄，但日元仍维持疲弱。日元兑美元一直徘徊在接近自1月以来的最低水平附近，可能推高进口成本，并通过成本传导抬升国内物价。

近期的下跌也促使日本官员发出强烈警告，称如有需要，已准备好入市干预外汇市场。

随着通胀数据的发布，市场对日本央行未来政策走向的关注度将持续增加。分析人士认为，尽管短期内通胀放缓，但长期的政策调整将取决于全球经济形势和国内需求的变化。