苹果发布会临近，新iPhone能否推动股价持续复苏？
随着美国加征关税的担忧暂时缓解，苹果公司（AAPL）股价近期显著反弹，8月单月录得14%的涨幅。市场的目光现已聚焦于本周即将举行的年度秋季新品发布会，期待新产品能否延续这波升势。
新品发布：iPhone 17系列引领潮流
苹果将在9月9日举办名为“Awe Dropping”的秋季发布会。尽管官方邀请函并未明确披露新品信息，但按照惯例，新一代iPhone将是发布会的重头戏。
多家媒体报道称，本次发布的主角将是“iPhone 17”系列，该机型以“超薄”设计为亮点，并将与全新iOS 26系统同步推出。此次iOS版本预计将带来自2013年iOS 7转向扁平化设计以来最大规模的界面视觉更新，因此也成为本代iPhone销售的核心催化剂。
更多产品亮相
除了新iPhone，苹果还可能同时发布全线升级的Apple Watch产品，包括Series 11、Ultra 3和SE 3——这将是三年来首次更新所有型号。其中，Ultra 3预计在屏幕尺寸和充电速度方面将迎来关键升级。此外，AirPods Pro 3、新款HomePod mini以及升级后的Apple TV 4K也有望在发布会上一同亮相。
中国市场复苏与关税影响
作为苹果最重要的海外市场之一，过去几个季度，受消费疲软和缺乏革新型产品驱动影响，iPhone在华市场表现持续低迷。
不过，二季度，苹果公司通过降价行为明显引发中国市场的热情。除了每年“6·18”电商大促前的大幅降价外，2025年iPhone 16 Pro（128GB）较前一代进一步下调定价100元，同时纳入“国补”范畴。在中国，售价低于6000元人民币（约840美元）的智能手机可享受15%政府补贴，意在刺激消费。
CEO蒂姆·库克也在财报电话会上明确指出，国补政策对苹果在中国销售“产生了积极效果”。
根据Counterpoint Research发布的数据，2025年第二季度全球智能手机出货量同比增长2%，苹果同比增长4%，全球排名保持第二。美国消费者因对未来关税的担忧出现提前换机潮，是苹果表现改善的主要来源。此外，印度与日本市场的强劲需求也构成支撑。
除了销量复苏，苹果得以缓解关税风险，也为投资者注入强心剂。此前公司承诺将在美投资1000亿美元扩大iPhone零部件制造规模，并在特朗普政府执政期间积极推动制造合作关系。虽然特朗普近期宣布对印度进口商品加征25%关税、将总税率拉高至50%，但智能手机品类获得豁免，一定程度打消了市场对苹果全球供应链成本上升的担忧。
iPhone定价与AI战略的挑战
经历多季度低谷后，苹果股价能否进一步上涨，仍仰赖新品定价。J.P. Morgan 分析师 Samik Chatterjee 预测，本次发布的新款“iPhone Air”售价区间预计在899至949美元之间。但若苹果策略性定价在800美元出头，可利用中国“国补”政策，将可能释放出庞大的潜在需求，并强化在中高端智能机市场的竞争力。
除了硬件产品，另一个被市场密切关注的焦点是苹果在AI方面的进展。然而，苹果未能兑现其在去年WWDC上发布的AI承诺。尽管软件高级副总裁Craig Federighi在2024年WWDC承诺，iPhone将实现“与用户及开放数据的深度交互”，但目前来看，这些功能至少在今年不会落地。
苹果于2024年10月公布的“Apple Intelligence”工具包中，仅实现了短信委托Siri、通知集中汇总和基础写作助手等功能。2025年以来高层人事更替——原Siri负责人John Giannandrea被调往Vision Pro业务，接任人工智能相关职责的人选并未公开确认，也让市场对其整体AI战略走向感到困惑。
彭博社曾报道，苹果内部对AI路线存在意见分歧。Federighi对AI技术持谨慎态度，担心其分散公司资源，迟迟未能大规模投资。
更重要的是，面对Windows平台上Copilot和Android上的Gemini，Siri在AI领域的演进或将整整落后一至两年。苹果此前甚至暗示，真正意义上的“智能派生”Siri要到2026年才会面世。在AI迭代速度以周计的时代，这样的节奏显然难以令人满意。
苹果时刻临近：产业链个股的机会
每年新品发布会前后，苹果产业链常被视为“买预期”的交易主线之一。若今次定价优于预期、AI能有所惊喜，则相关概念股或再度获得情绪提振。
- 芯片方向：高通(QCOM)、美光科技(MU)、台积电(TSM)、博通(AVGO)、德州仪器(TXN)、意法半导体(STM)、凌云半导体(CRUS)、亚德诺(ADI)、恩智浦(NXPI)、西部数据(WDC)、日月光半导体(ASX)
- 射频/天线：高通(QCOM)、博通(AVGO)、安费诺(APH)、思佳讯(SWKS)、QORVO(QRVO)
- 电池材质：索尼(SONY)、伟创力(FLEX)
- 麦克风/音频组件：Knowles(KN)
- 镜头与Sensor：索尼(SONY)
- 外壳/结构件：3M(MMM)、捷普科技(JBL)
- 显示模组：索尼(SONY)
随着发布会的临近，投资者和消费者都在密切关注苹果的每一个动向，期待新产品能否为市场带来惊喜，并延续股价的复苏势头。
