鹏辉能源33亿元扩产储能电池，资金挑战如何应对？

在订单饱满与负债率创新高的双重压力下，电池企业鹏辉能源（300438.SZ）近日宣布将投资33亿元扩产储能电池产能。此举意在优化产能结构，项目包括5条120Ah电池生产线和1条587Ah电池生产线。

鹏辉能源相关人士透露，公司当前产能已满，预计今年上半年仍将维持这一状态。然而，资金问题成为其扩产计划的主要障碍。公司流动负债已超过流动资产，资产负债率突破70%，创上市以来新高。

扩产计划与市场布局

此次扩产项目主要集中在储能电池领域，分别在河南省正阳县和驻马店市进行。公司计划在正阳县投资21亿元建设4条120Ah电池生产线，而驻马店市将投资12亿元建设1条587Ah电池生产线和1条120Ah电池生产线。

根据弗若斯特沙利文的数据，鹏辉能源在2024年全球储能电池市场排名第九，市场份额为3.6%。在便携式储能电池和户用储能市场上，公司分别位居全球第一和第三。

资金压力与上市计划

尽管扩产计划雄心勃勃，鹏辉能源面临着严峻的资金压力。截至2025年三季度末，公司账上货币资金仅为17.03亿元，明显不足以支持扩产计划。为此，公司已递交H股上市申请，希望通过募集资金来缓解资金困境。

然而，当前赴港上市的企业众多，市场竞争激烈。近期，科泰电源和紫光股份等公司终止了H股上市计划，显示出市场不确定性增加。如果鹏辉能源的上市进程不如预期，资金短缺可能会影响扩产计划的推进。

市场前景与行业挑战

尽管面临资金挑战，鹏辉能源对储能市场的前景持乐观态度。根据弗若斯特沙利文的预测，全球储能电池出货量将从2025年的568.6吉瓦时增至2029年的1,461.9吉瓦时，复合年增长率为26.6%。

鹏辉能源表示，将通过产能扩张、产品开发及进入新市场等方式来扩展业务。然而，原材料价格波动也对公司业绩构成挑战。公司已采取商品套期保值业务以对冲风险，并与客户签订联动价格合同以传导成本。

未来展望与战略调整

鹏辉能源的扩产计划表明其对储能市场的坚定信心。公司计划通过股债结合的方式筹集项目建设资金，包括银行融资、发行可转债等。然而，若融资未能及时到位，扩产计划可能会受到影响。

在全球能源转型的大背景下，储能电池的应用已超出传统的备用电源角色，扩展至可再生能源并网、削峰、调频及峰谷套利等领域。鹏辉能源的扩产计划不仅是对市场需求的回应，也是对未来行业趋势的前瞻布局。

随着市场需求的不断增长和技术的持续进步，鹏辉能源在储能赛道上的布局将对其未来发展产生深远影响。然而，资金链的紧张和市场的不确定性仍是其需要面对的主要挑战。