欧元兑美元或突破1.20关口：华尔街大行预测与市场影响

财联社9月27日讯——随着全球投资者纷纷对冲美元风险，欧元兑美元汇率有望很快突破1.20关口。受欧元区经济增长乐观情绪和对美国总统特朗普政策的担忧共同推动，欧元兑美元自年初以来已累计上涨逾12%，本月早些时候一度突破1.19，创下四年来新高。

尽管近期欧元回落至1.17附近，但高盛、摩根大通、瑞银等大型投行认为，随着美联储持续降息导致持有美元资产收益减少，未来数月欧元仍将突破1.20关口。

投资者对冲美元风险推动欧元上涨

推高欧元的一个重要因素是投资者正在争相对冲美元敞口。加拿大皇家资本市场全球宏观策略师Peter Schaffrik指出，“我们目前只看到全球投资者对冲美元敞口的冰山一角，这正是美元疲软的主因，后续还有更多对冲资金流入。”

多家投行预期欧元将在近阶段突破1.20美元，高盛预计未来12个月升至1.25；摩根大通预计到明年3月升至1.22；瑞银投资银行则预计今年年底前升至1.23。

欧元升值的双刃剑

然而，欧元过强可能会给欧元区的出口商带来压力，同时也将考验欧洲央行对货币升值的容忍度。由于美欧之间政策利率的差距将会缩小，外汇专家预计后续还将有新一轮美元对冲潮。

欧洲出口商已对强势欧元侵蚀利润发出警告，并称若升势持续将加重打击。若欧元突破1.20美元，也会使欧洲央行面临“是否应降息以抑制汇率”的疑问。

“1.20水平仍是欧洲央行决策者的‘底线’，欧洲央行副行长路易斯·德金多斯也曾提到汇率若超越这一水平将‘较为复杂’。”——T Rowe Price欧洲宏观首席策略师Tomasz Wieladek

不同投行的观点分歧

野村证券G10外汇策略主管Dominic Bunning表示，如果汇率缓慢上升，货币决策者的担忧会减轻，因为这可在一定程度上抵消经济需求上升带来的通胀压力。但Bunning补充道，如果欧元在国内需求疲软时快速上涨，那么货币升值就会加剧欧元区的通缩倾向，进而成为欧央行的“心腹大患”。

不过，也有一些投行持相反观点：花旗预计未来6至12个月欧元兑美元将跌至1.10水平，“因为美国经济可能出现再加速迹象”。

长期趋势与未来展望

从长期看，许多分析师都认为，美元资产的多元化趋势将利好欧元。智库OMFIF 6月发布的调查显示，各国央行计划在未来几年提高欧元资产配置比例。

“欧元升值是一种结构性故事，因为储备货币管理者开始从美国转向欧洲，而美联储正在降息。”——T Rowe Price的Tomasz Wieladek

随着全球经济格局的变化，投资者和政策制定者将继续密切关注欧元兑美元汇率的动向。未来几个月，欧元是否能突破1.20关口，将成为市场关注的焦点。