Needham下调nCino目标价至25美元，估值重置引发关注

在全球市场因美伊停战信号而出现积极反应之际，Needham将nCino Inc. (NASDAQ:NCNO)的目标价从38美元下调至25美元，尽管仍维持对该股的买入评级。nCino的股价在过去六个月内下跌了43%，目前交易价格为14.98美元，接近52周低点13.80美元。

Needham的调整反映了对nCino估值的重新评估。尽管如此，该公司在第四季度的业绩超出预期，主要得益于稳健的订阅收入增长和持续的运营杠杆。根据公司报告，2026财年年度合同价值同比增长17%，按有机基础计算增长13%，显示出进入2027财年时势头正在增强。

财务表现与市场预期

nCino在第四季度的财务表现强劲，每股收益达到0.37美元，远超预期的0.22美元，实现了68.18%的盈利惊喜。收入也超出预期，达到1.497亿美元，而预期为1.4785亿美元。这一表现积极反映了nCino的运营执行力和战略方向。

“nCino的第四季度业绩超出预期，得益于稳健的订阅收入增长和持续的运营杠杆。”

尽管业绩强劲，Citizens仍将nCino股票的目标价从41美元下调至32美元，维持跑赢大盘评级。这一调整是在注意到增长放缓后做出的，收入同比增长6%，低于上一季度10%的增长率。

nCino在人工智能领域表现出强劲势头，其Banking Advisor的使用量自10月以来增长了25倍。公司38%的年度合同价值已转向平台定价，显示出其在技术创新方面的前瞻性。

管理层公布的第一季度和2027财年展望均高于市场共识，第四季度值得关注的签约包括与一家排名前40的银行扩大抵押贷款业务、向其最大消费贷款客户进行商业交叉销售，以及在奥地利赢得一位新客户。

Needham表示，nCino的股价预计将以约3倍的企业价值对2028财年收入倍数开盘，估值存在上行潜力。尽管面临估值重置的挑战，nCino的强劲财务表现和战略方向为投资者提供了信心。

“该股预计将以约3倍的企业价值对2028财年收入倍数开盘，估值存在上行潜力。”

这一发展为投资者提供了关于nCino近期财务活动和市场定位的关键见解。在科技行业快速变化的背景下，nCino的表现和战略调整将继续受到市场的密切关注。

随着市场对科技股的估值重置，投资者将密切关注nCino未来的战略执行和市场表现。公司在人工智能和平台定价方面的进展，以及其在全球市场的扩展，将成为未来关注的焦点。