摩根士丹利上調GB200伺服器展望，鴻海、廣達、緯創成關鍵受益者

根據摩根士丹利（大摩）最新報告指出，第三季GB200伺服器出貨量有望達到1萬至1.1萬櫃，顯示AI伺服器需求持續升溫。大摩看好關鍵組裝廠鴻海（2317）、廣達（2382）、緯創（3231）的營運動能，並給予「優於大盤」評等，同時也公布最新目標價。

《經濟日報》報導，大摩科技產業分析師高燕禾指出，雖然7月GB200機櫃出貨略為回檔，共累計9000櫃，但在市場需求持續釋放的帶動下，第三季出貨量可望衝上1萬至1.1萬櫃，為相關供應鏈注入成長動能。

AI伺服器需求推動市場增長

在AI算力需求與資料中心建設加速的雙重推動下，GB200伺服器逐漸成為產業焦點，也使具備關鍵組裝與供應鏈優勢的台廠有望在下半年受惠。大摩點名三家核心供應鏈企業，報告指出，這三檔個股在GB200伺服器組裝及供應鏈中占據關鍵地位，並有望在全球AI基礎設施投資潮中持續受惠。

「在AI伺服器需求持續增長的背景下，鴻海、廣達、緯創等台灣企業的競爭力將進一步提升。」——高燕禾，摩根士丹利科技產業分析師

AI伺服器供應鏈的發展正受到多項因素交織影響。首先，出貨節奏與輝達（NVIDIA）GB200的量產排程息息相關，這不僅決定了代工廠訂單的能見度，也影響全年營收的節奏與穩定性。其次，雖然三大供應商因輝達訂單而直接受惠，但由於客戶高度集中於雲端巨頭，任何採購策略的變動都可能放大對單一廠商的衝擊。

此外，在產能持續擴張的同時，如何有效控管資本支出並維持毛利率，將是評估企業長期競爭力的重要觀察指標。這些挑戰要求企業在快速增長的市場中保持靈活性和創新力。

展望未來，隨著AI技術的不斷進步和應用場景的擴大，伺服器市場將持續發展。大摩的報告強調，企業必須在技術研發和市場拓展上加大投入，以應對不斷變化的市場需求。

鴻海、廣達、緯創等企業已開始調整其策略，以應對這一趨勢。例如，鴻海正在加強其在AI伺服器領域的技術研發，廣達則專注於提升其供應鏈效率，而緯創則致力於擴大其市場份額。

總體而言，隨著AI技術的普及和伺服器市場的增長，這些企業有望在未來的市場競爭中占據有利位置。