摩根大通下调泰森食品目标价，因牛肉利润率担忧

在美国股市开盘前，摩根大通将泰森食品（NYSE:TSN）的目标价从67美元下调至65美元，同时维持对该股的中性评级。泰森食品目前的交易价格为59.70美元，低于InvestingPro给出的70.49美元公允价值，这表明该公司在当前水平上可能被低估。

摩根大通更新了对泰森食品的预期，以反映近期的行业趋势。该公司预计泰森食品的鸡肉板块将再次实现强劲季度业绩，得益于生产率提升和产品组合优化。然而，摩根大通对3%的行业供应增长和持续的同比行业价格下跌可能带来的利润率压力表示担忧，特别是在玉米和豆粕期货价格指向上涨的情况下。

牛肉利润率面临挑战

摩根大通指出，泰森食品的牛肉利润率可能在截至2026年3月的2026财年第二季度面临挑战。尽管泰森食品最近削减产能可能在后期为利润率提供支撑，但摩根大通认为，牛群重建速度缓慢可能导致牛肉板块的复苏时间较长。

“该公司6.15%的毛利率反映了食品行业持续面临的利润率挑战。”

摩根大通认为，尽管存在风险，该股仍有战术性上涨空间，基于牛肉利润率可能出现渐进式积极评论以及鸡肉业务保持韧性的可能性。即使第二季度业绩未达预期，牛肉利润率仍可能改善。

泰森食品最近宣布其2026财年第一季度营业利润超出共识预期4-5%，这得益于其鸡肉、猪肉和预制食品板块的强劲表现，尽管牛肉板块业绩较弱。随后，BMO Capital将泰森食品的目标价从67美元上调至73美元，同时维持对该股的跑赢大盘评级。

此外，泰森食品宣布A类普通股每股派发0.51美元季度股息，B类普通股每股派发0.459美元股息，将于2026年6月15日支付。根据InvestingPro数据，泰森食品提供3.42%的股息收益率，并已连续52年维持股息支付，这对关注收益的投资者而言具有吸引力。

在公司治理方面，泰森食品股东在2026年年度股东大会上重新选举了所有14名提名董事。该公司还宣布与阿肯色大学达成多年赞助协议，从2026-2027赛季开始，其标志将出现在所有19支校队球衣上。

泰森食品计划出售5亿美元2036年到期的优先票据，所得款项将用于一般公司用途，包括债务削减。这些近期发展凸显了泰森食品的战略性财务和营销举措。

随着食品行业面临的挑战加剧，泰森食品的未来发展将受到密切关注。投资者和分析师将继续观察其在牛肉和鸡肉市场的表现，以及公司如何在不断变化的市场环境中调整其战略。