美元走软助推金属市场上涨，沪银刷新历史新高

9月13日，全球金属市场迎来普遍上涨，外盘基本金属集体拉涨，伦敦金属交易所的铝、铅、锌、镍以及上海期货交易所的铅均涨逾1%。其中，伦镍涨幅达1.52%，伦铝涨1.03%，伦铅涨1.13%，伦锌涨1.93%，而沪铅涨1.03%。值得注意的是，沪银盘中最高冲至10075元/千克，再次刷新其上市以来的历史新高。

贵金属市场同样表现强劲，COMEX黄金上涨0.19%，COMEX白银涨1.26%，达到每盎司43.04美元的高点，为2011年9月30日以来的新高。国内市场，沪金上涨0.39%，沪银涨1.22%。这一波上涨主要受到美元走软、央行强劲买盘、鸽派货币政策以及全球不确定性加剧的推动。

美元走软与全球经济影响

美元的连续下跌为金属市场的上涨提供了动力。隔夜美元指数微涨0.08%至97.61，但周线下跌0.12%，连续第二周走软。此前，美国初请失业金人数激增和通胀温和上升，市场预期美联储将在下周会议上结束长达九个月的按兵不动，并可能重启降息。

根据芝商所的FedWatch工具，市场普遍认为美联储将在9月17日将关键利率下调25个基点。与此同时，欧元兑美元持平，报1.1736美元，交易员减少了对欧洲央行本轮周期再次降息的押注。

宏观经济背景与市场预期

中国央行数据显示，2025年前八个月社会融资规模增量累计为26.56万亿元，比上年同期多4.66万亿元。人民币贷款增加13.46万亿元，住户贷款增加7110亿元，企事业单位贷款增加12.22万亿元。8月末广义货币(M2)余额同比增长8.8%，显示出较强的货币供应。

国务院总理李强9月12日主持召开国务院常务会议，强调要拓宽民间投资空间，支持新质生产力、新兴服务业、新型基础设施等领域投资。这一政策背景下，市场对未来经济增长的信心有所增强。

专家观点与未来展望

分析机构纷纷上调金价预估，瑞银集团将2025年底的金价预期上调300美元至每盎司3,800美元，2026年中期上调至3,900美元。其理由是美联储可能放松货币政策，降息可能导致美元走软，加剧地缘风险。

国际能源署周四表示，由于石油输出国组织和俄罗斯等盟国组成的 “OPEC+”计划增产，今年全球石油供应的增长速度将超过预期。然而，对美国需求的担忧限制了油价的涨幅。

未来一周，全球将公布一系列重要经济数据，包括中国的固定资产投资、工业增加值、社会消费品零售总额等，美国的联邦基金利率、初请失业金人数、零售销售等，以及欧元区、英国、日本、澳大利亚等地的经济指标。这些数据将为市场提供进一步的指引。

随着全球经济的不确定性增加，投资者需密切关注各国央行的货币政策动向，以及地缘政治局势的发展，以更好地应对市场波动。