美欧贸易协议：关税换投资模式下的经济博弈

据新华社报道，美国总统特朗普和欧盟委员会主席冯德莱恩于27日宣布，美欧达成了一项新的贸易协议。根据协议，美国将对欧盟输美产品征收15%的关税，而欧盟则承诺增加6000亿美元的投资，并购买价值7500亿美元的美国能源。

这一协议形式与此前美国与日本达成的贸易协议相似。7月22日，美日达成协议，日本承诺向美国投资5500亿美元，并开放大米等农产品市场，以换取关税税率从25%降至15%。然而，美欧双方尚未公布6000亿美元投资的具体时间框架和执行计划。

背景与专家观点

正在欧洲进行学术调研的对外经济贸易大学法国经济研究中心主任赵永升指出，相比日本，欧盟当前的资本较为短缺，但迫于形势不得不作出让步。他表示，若将6000亿美元分摊至五年执行，每年1200亿美元的投资规模尚在可承受范围内。

根据美国经济分析局（BEA）上周发布的数据，2024年欧洲（除英国外）对美国的外国直接投资（FDI）增加了1518亿美元。然而，投资细节仍不清晰。

“日本的投资提议是促成该贸易协议的关键因素，这一模式可能为其他国家争取类似关税待遇提供参考。”——美国财长贝森特

投资领域与挑战

据报道，一位美国高级官员表示，这些投资将包括制药和汽车产业等领域。然而，彼得森国际经济研究所高级研究员奥布斯特费尔德认为，该协议存在不少“令人困惑”之处，部分投资可能并非全新的承诺。

赵永升认为，欧盟若希望推动大规模投资，核能可能是最优先的方向，因为美国存在巨大需求缺口。其次，新能源技术创新领域值得关注，特别是针对美国富集的煤炭等传统能源的绿色开发技术。此外，基础设施建设是美国亟需投资的领域，为欧盟企业提供了机遇。

欧洲改革中心（CER）研究员伯格则指出，美国投资环境的不确定性可能是历史上第一次超过欧洲。他认为，虽然制造业投资看似可行，但五年后的政策走向充满变数。

关税策略的长期效果

在特朗普政府推行的“以关税威胁换取投资”策略下，美国已先后与日本和欧盟签署了涉及数千亿美元投资承诺的贸易协议。然而，过往经验表明，这一策略所能取得的成效往往难以持续。

“关税政策本质上是一种惩罚性工具，旨在提高海外生产的成本。”——Annex财富管理公司首席经济学家雅各布森

瑞士洛桑国际管理学院教授埃文特的报告发现，特朗普和拜登政府使用关税或补贴吸引绿地投资的方式，都只能在最初带来一阵“投资高峰”，并不会取得长期效果。

根据BEA去年9月发布的数据，2023年美国制造业新增FDI降至十年来的最低水平，近年来积聚的投资项目“官宣浪潮”并未完全转化为实际资本支出。

清华大学经济管理学院经济系教授马弘指出，美国政府试图通过加征关税迫使制造业回流的做法不仅收效甚微，而且代价高昂。他表示，即便是在美生产的产品，提高关税也无法提升其出口竞争力。

随着美欧贸易协议的签署，未来的经济博弈将如何发展，仍需拭目以待。