Joby Aviation迎来适航认证冲刺，资金充裕助力未来发展
2025财年第三季度，Joby Aviation凭借Blade的超4万名乘客承运量，实现了2257万美元的营收。这一成绩在电动垂直起降飞行器（eVTOL）服务正式推出前，释放了关键的市场需求信号。与此同时，Joby Aviation手握15.5亿美元流动资金，为其在美国联邦航空管理局（FAA）适航认证冲刺奠定了坚实基础。
根据外国分析师的观点，Joby Aviation的财务表现和市场潜力使其在eVTOL行业中占据了领先地位。尽管目前尚无eVTOL乘客，Blade的承运量已经展示了未来的市场潜力。
财务表现与市场潜力
2025财年第三季度，Joby Aviation的营收达到了2257万美元，每股收益为-0.48美元。这一营收主要来自Blade的运营，尽管尚无eVTOL乘客，但市场对这一新兴技术的期待显而易见。
从现金流量来看，Joby Aviation的财务状况较为稳健。过去三个季度，该公司的经营活动现金流出额为3.5673亿美元，流动资金为9.78122亿美元。此外，2025年10月，Joby Aviation完成了一笔包销股权融资，净募集资金5.76亿美元。这使得其当前流动资金约为15.5亿美元，足以支撑35至39个月的运营。
适航认证进展与政策利好
Joby Aviation在适航认证方面的进展领先于竞争对手阿彻航空（Archer）。目前，该公司已进入FAA适航认证的TIA（型号检查授权）阶段，这是获取机型适航认证的最后一步。
2025年至今，Joby Aviation已由7名不同飞行员完成了超过600次测试飞行，并在FAA管控空域内完成了首次点对点飞行。公司计划在未来1-2个季度内重点关注飞行测试的进展。
此外，eIPP（eVTOL整合试点计划）可能加速FAA对eVTOL的认知与研究。根据特朗普在6月签署的《释放美国无人机主导地位》行政令，FAA已启动eVTOL整合试点计划，允许eVTOL在获得完整机型适航认证前开展有限运营活动。
市场整合与未来展望
Joby Aviation与优步的合作为其市场整合带来了新的机遇。2026年，Blade的直升机和水上飞机服务将接入优步APP，这一整合可能提高用户对eVTOL服务的接受度。
从短期盈利角度来看，Blade计划于2025年12月1日开通连接曼哈顿与韦斯特切斯特的工作日通勤航班。票价区间为125美元至225美元，考虑到该服务可将通勤时间缩短至仅12分钟，这一定价颇具竞争力。
风险与挑战
尽管前景乐观，Joby Aviation仍面临适航认证的挑战。其认证进程取决于能否完成第三阶段，并加快推进第四阶段。任何延误都可能增加现金消耗，进而缩短资金续航时间。
未来两次财报发布时，投资者需重点关注TIA阶段通电测试飞行的最新进展，以及Blade的运营情况。尤其是12月1日开通的新航线和与优步的整合，这将是2026年需重点监测的事项。
