金银价格创历史新高：2025年市场走势分析与前景展望

金价在2025年经历了惊人的上涨，全年涨幅达到约64%，创下自1979年以来的最大年度涨幅。与此同时，白银的表现更为抢眼，全年上涨超过147%，成为历史最佳年度表现。这一强劲走势主要受到美联储连续降息、全球地缘政治紧张局势、各国央行持续购金以及大量资金流入ETF等多重因素的推动。

白银的上涨尤其受到结构性供应短缺、库存处于历史低位、工业需求旺盛以及被美国列为关键矿产等利好因素的支撑。尽管市场目前进入了行情修正阶段，但分析人士认为，这并非坏事。推动去年金价上涨的部分基本面因素预计将在2026年再度发力。

国际黄金市场的技术分析

从日线图观察，2025年现货黄金收官于每盎司4318.85美元，全年走势呈现陡峭的单边上行，最终刷新4549.69美元的历史纪录。目前价格位于布林带中轨附近，这意味着当前价位是多空短期平衡的重要参考点。

上方近期阻力关注布林带上轨4520.86美元区域，该位置靠近历史高点，构成强压力区。下方首要支撑则看向布林带下轨4115.01美元一线，该位置亦是12月上涨行情启动前的整理平台附近，具备较强技术意义。

指标方面，MACD的DIFF与DEA线在高位形成死叉后向下发散，柱状线已转负值（-17.01），表明短期动能已由多转空，调整仍在持续。综合来看，金价在创纪录上涨后，正进入高位震荡消化阶段。

现货白银在2025年收盘于每盎司71.483美元，全年涨幅远超黄金，最高触及83.943美元。其价格波动性显著高于黄金，这在年底的回调幅度中也得以体现。技术结构上，当前价格已回落至布林带中轨上方，但距离上轨阻力较远，显示上涨压力暂时缓解。

MACD指标显示，DIFF与DEA线虽仍在零轴上方，但同样呈现高位收敛、柱状线缩窄的迹象，与价格回调形成印证，表明短期超买压力正得到释放。白银的走势逻辑是工业属性与金融属性的“双击”，其技术形态的波动中枢已整体大幅上移。

展望2026年，投资者将再次迎来一系列驱动行情的关键因素：美联储降息的影响、新一轮货币宽松预期、地缘风险事件、各国央行的持续购金行为，以及黄金ETF的资金流入。

开年阶段，预计白银将跟随黄金走势，但其波动性会更为剧烈。71美元至65美元区间将成为多空博弈的前沿阵地。若能在此区域内企稳，白银凭借其强劲的基本面，仍有能力引领贵金属板块的上行；但若跌破中轨支撑，则可能向更深的支撑区域回探以寻求稳固。

对于对积存金、融通金、黄金/白银延期及原油投资感兴趣的投资者来说，市场的波动性和不确定性仍然是需要关注的主要因素。投资者应密切关注价格在关键支撑阻力位附近的多空量能变化，以便更好地调整投资策略。