加拿大央行維持利率不變貿易不確定性加劇經濟挑戰

【大紀元2026年01月29日訊】(大紀元記者 Matthew Horwood 報導 / 周行編譯) 加拿大央行於本週三宣布，將其政策利率維持在 2.25% 的水平不變。這一決定是在全球貿易不確定性加劇和《加美墨協定》(CUSMA)即將審查的背景下做出的，這使得加拿大的經濟前景變得更加難以預測。

加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆(Tiff Macklem)指出：「雖然我們對加拿大經濟增長和通脹的基準預測自去年 10 月以來無顯著變化，但預測的不確定性已大幅增加，未來可能出現的結果差異比以往任何時候都要大。」

經濟增長與通脹挑戰

央行管理委員會認為，目前的政策利率仍處於「合適」區間。麥克勒姆表示，未來的利率走向將取決於實際經濟增長是否能維持在央行預期的軌道內。他指出，儘管 2025 年第三季度實現了強勁增長，但由於企業庫存投資減少，第四季度的增長預計將趨於停滯。

在通脹方面，2025 年的平均通脹率約為 2.1%，且過去兩年基本維持在 1% 至 3% 的目標區間內。去年 12 月通脹率雖升至 2.4%，但央行分析認為這主要與暫停徵收消費稅的臨時性因素有關，並預計通脹率在預測期內將保持在 2% 的目標附近。

麥克勒姆強調，關稅政策的不確定性正持續「擾亂」加拿大經濟。隨著今年開始對《加美墨協定》進行六年一度的審查，地緣政治風險將顯著「加劇」。

「央行預測，受此影響，到 2026 年底加拿大的 GDP 將比 2025 年 1 月的預測值低 1.5 個百分點。目前預計 2026 年 GDP 增長率為 1.1%，2027 年則為 1.5%。」

報告指出，即將進行的協定審查可能導致三種截然不同的結果：報告警告，儘管目前加拿大幾乎所有出口產品仍符合 CUSMA 規定，保持了整體競爭力，但若審查結果不利，將導致出口商縮減生產與投資，進而對整體經濟產生連鎖反應。

此外，全球地緣政治局勢的升級可能進一步擾亂供應鏈及大宗商品市場，導致通脹水平高於預期。麥克勒姆總結道，加拿大向新貿易環境的過渡能否順利，取決於企業和家庭支出的韌性；若貿易糾紛導致勞動力市場進一步疲軟，支出下降將使經濟面臨更大下行風險。

隨著貿易政策和地緣政治風險的增加，加拿大央行將繼續密切關注全球經濟動態和國內經濟指標，以確保政策的靈活性和適應性。