黄金市场波动加剧，央行增持推动投资热潮

近期，黄金市场经历了显著的价格波动，令普通投资者举棋不定。然而，中国央行对黄金的购入热情依然高涨。根据最新的官方储备资产数据，截至2026年1月底，中国人民银行的黄金储备达到7419万盎司，标志着连续第15个月增持黄金。与此同时，世界黄金协会的数据显示，央行购金仍是2025年全球黄金需求的重要推动力。

在经历了此前的深度下跌后，国际金价已连续多个交易日在5000美元附近震荡。部分境内黄金ETF的成交额也居高不下，甚至有产品单日成交额逼近200亿元。多家国际化机构对黄金持乐观态度，预计价格将在年内达到6000美元/盎司。不过，市场上也有观点指出，没有只涨不跌或只跌不涨的资产。

央行持续增持黄金

2月7日，国家外汇管理局公布的数据显示，截至2026年1月末，黄金储备为7419万盎司，较2025年12月末的7415万盎司环比增加4万盎司。回顾此次增持，始于2024年11月，至今已持续15个月。

尽管近期金价波动剧烈，但投资需求依然强劲。世界黄金协会的2025年《全球黄金需求趋势报告》显示，2025年全球黄金总需求达到5002吨，创历史新高。央行购金需求依然保持高位，官方机构增持863吨黄金，成为全球黄金需求的重要推动力。

黄金价格波动与ETF投资热潮

黄金价格的波动在2026年1月延续，伦敦金现价格在1月单月涨幅达13.01%，首次突破5000美元/盎司大关，最高接近5600美元，但在月末出现剧烈的日内震荡。1月30日，伦敦金现的单日跌幅达9.25%，最低一度至4682.55美元/盎司。

不仅黄金本身，黄金ETF的投资也保持高热。世界黄金协会的数据显示，1月全球黄金ETF流入规模激增至190亿美元，资产管理总规模增长至6690亿美元，再次刷新历史纪录。总持仓攀升至4145吨的历史峰值。

瑞士宝盛新世纪思维研究部主管Carsten Menke表示，极端的波动清楚地表明，当前市场走势仍由资金流而非基本面主导。

机构看好黄金中长期走势

北京商报记者注意到，自1月30日国际金价深跌后，伦敦金现已连续多个交易日在5000美元附近震荡。截至2月6日收盘，伦敦金现报4966.61美元/盎司，涨3.98%。尽管近期金价回调，但在1月30日和2月2日，除欧洲以外所有地区的黄金ETF均录得流入，投资者似乎正趁此机会逢低买入。

从国内黄金ETF交易情况看，2月6日当天，华安黄金ETF成交额达190.3亿元。同期，易方达黄金ETF和博时黄金ETF的成交额分别为53.96亿元和52.16亿元。2025年最后一个交易日，这些基金的成交额分别为82.55亿元、29.64亿元和20.79亿元。

投资热潮的背后，是研究机构的普遍看好。世界黄金协会预计，当前的上涨趋势将在2026年剩余时间内保持稳定。中信证券、摩根大通、德意志银行和美国银行等多家机构也预测，黄金价格在2026年可达到6000美元/盎司及以上。

博时黄金ETF基金经理王祥认为，黄金的快速调整是前期波动率上升，与参与者结构及杠杆变化下所导致的集中修正。

投资者的风险与机遇

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，黄金、白银的剧烈下跌为投资者提供了一次风险教育：没有只涨不跌的资产，也没有只跌不涨的资产。杨德龙建议，投资者可以将黄金、白银作为资产进行中长期配置，避免过度进行短线操作。

中国黄金也在2月6日紧急调整规则，指出自2月7日起，在非交易日期间暂停贵金属回购业务。近期受多重因素影响，贵金属价格波动显著加剧，不确定性持续上升。提示广大消费者理性看待贵金属市场波动，提高风险防范意识，理性投资黄金。

随着市场的不确定性增加，投资者应保持谨慎，关注市场动态，合理配置资产，以应对未来可能的市场波动。