华安证券对汉钟精机发布买入评级，压缩机业务前景广阔

华安证券股份有限公司的分析师王璐近日发布了一份研究报告，给予汉钟精机（股票代码：002158）买入评级。这份报告题为《压缩机卡位数据中心，半导体真空泵领跑国产替代》，详细分析了汉钟精机在压缩机和半导体真空泵领域的市场表现及未来潜力。

根据汉钟精机2025年第三季度财报，公司在该季度实现营收7.77亿元，同比下降23.99%。2025年前三季度的营业收入为22.65亿元，同比下降20.70%，归母净利润为3.92亿元，同比下降45.69%。财报显示，光伏真空泵需求疲软对业绩造成了一定压力。

压缩机业务稳健增长

汉钟精机的制冷压缩机产品线覆盖商用中央空调、冷冻冷藏及热泵三大核心应用领域。公司与台湾东元的合作关系为其业务扩张提供了坚实基础。台湾东元与鸿海的战略合作预计将为汉钟精机带来更多商机。公司现有的螺杆、磁浮离心式压缩机产品已进入数据中心制冷环节，预计将在数据中心建设的浪潮中受益。

作为国产螺杆式真空泵的领军企业，汉钟精机在半导体产业国产化浪潮中占据有利位置。全球市场长期被外资品牌主导，而国产品牌市占率仅为15%。汉钟精机通过技术积累，形成了PMF、PDM、iPH三大系列产品矩阵，产品已通过SEMI安全基准验证，适用于多种半导体制造工艺。

“公司产品已通过部分国内芯片制造商认可，并从小批量供货阶段逐步过渡到批量阶段。”

尽管半导体行业客户验证周期长，市场开拓难度大，但汉钟精机凭借其技术积累和多元产品矩阵，有望持续扩大市场份额。

华安证券对汉钟精机的长期发展持乐观态度，但考虑到宏观环境的影响，调整了盈利预测。预计2025至2027年营业收入为31.50/34.65/39.03亿元，归母净利润为6.13/7.60/9.17亿元。当前股价对应的市盈率为22/18/15倍，维持“买入”评级。

“该股最近90天内共有7家机构给出评级，其中5家为买入评级，2家为增持评级。”

然而，投资者需注意数据中心建设及客户拓展不及预期、半导体行业客户拓展不及预期、海外市场波动及原材料价格波动等风险。

这份报告由证券之星根据公开信息整理，由AI算法生成，不构成投资建议。