沪锡价格震荡上行 供需双弱格局持续

8月12日，上海期货交易所市场上，沪锡主力合约收涨0.84%，报270200元/吨。当前，锡矿供应尚未完全恢复，国内市场维持偏紧格局。然而，随着缅甸锡矿复产进程的推进，供应恢复略有预期。与此同时，短期内下游消费进入淡季，需求疲软，锡市场呈现供需双弱态势，价格随宏观情绪波动。

缅甸锡矿复产进度缓慢，尽管2025年2月已审批采矿证，但受雨季、地震及矿区筹备影响，实际出矿预计推迟至四季度。据上海有色金属网（SMM）报道，云南冶炼厂原料库存普遍低于30天安全线。部分企业因亏损被迫将产能利用率降至30%-40%，个别工厂进入季节性检修或梯度减产状态。尽管有企业通过清理中间品库存小幅增产，但难以扭转整体低迷态势。

市场情绪与交易表现

近日，锡价高位震荡，冶炼厂多持挺价情绪，但实际成交稀少。贸易商积极入市报价，普遍反馈当前锡价较高，下游接货意愿不佳，观望情绪浓厚，市场整体交投表现一般。贸易商随行就市，以升水较小的品牌出货较好，但下游订单水平持续下滑，且三季度为下游消费淡季，锡相关消费较往年皆有下滑。

家电行业排产订单不足，光伏订单环比下滑严重，整体需求维持弱势。“当前市场情绪谨慎，成交量不大，”一位业内人士表示。

未来走势与市场预期

金瑞期货评论指出，国内云南、江西冶炼厂原料紧张，开工率偏低。需求端持续低迷，光伏需求未见改善，消费电子、家电进入淡季，终端需求疲软。当前基本面变化有限，8月供需平衡呈现小幅过剩，但量级有限，且供应端存不确定性，需求端海外消费偏强形成支撑。

“预计短期内锡价将延续震荡格局，”金瑞期货分析师表示，“市场仍需关注缅甸复产进度及国内冶炼厂开工情况。”

历史背景与行业挑战

锡作为重要的工业金属，其价格波动与全球经济形势密切相关。近年来，锡市场经历了多次波动，主要受供应链中断、地缘政治紧张局势及宏观经济政策影响。当前，全球经济复苏不均衡，锡市场面临的挑战不仅来自供应链，还包括需求端的不确定性。

业内专家指出，随着新能源产业的快速发展，锡在电池、光伏等领域的应用前景广阔。然而，短期内市场仍需克服供应瓶颈与需求疲软的双重压力。

未来，市场参与者需密切关注全球经济政策变化及行业技术进步，以便在波动中寻找机遇。