沪锡价格攀升至四个月高位，供应紧张与市场预期交织

8月29日，上海期货交易所的沪锡价格大幅走高，主力合约收涨2.31%，报278650元/吨，创下四个月来的新高。尽管锡市基本面未有明显变化，但供应紧张与市场预期的交织使得沪锡价格继续呈现偏强震荡格局。

当前，缅甸锡矿的复产进程推进缓慢，而中国的锡矿进口量仍处于低位，加之美联储降息预期升温，进一步推动了沪锡价格的上涨。国内冶炼厂由于矿端供应偏紧，开工率难以提升，云南地区40%品位锡精矿的加工费（TC）也维持在低位。

供应紧张与市场反应

国内冶炼厂的原料库存普遍低于30天，部分企业计划在8月进行检修，这可能导致产能利用率进一步下探。江西地区市场的二次物料流通量同比锐减30%以上，粗锡供应的严重不足限制了精炼产能的恢复，整体产能提升缓慢。

近期，锡价连续走高，部分炼厂积极入市报价出货，成交情况尚可。然而，贸易商方面反馈当前锡价较高，导致下游接货意愿不佳，观望情绪愈发浓厚，成交主要依赖于刚需。

下游订单水平维持下滑态势，尤其是三季度为下游消费的淡季，锡相关消费较往年皆有下滑。家电排产订单不足，光伏订单环比下滑严重，市场关注“金九银十”的恢复情况，但整体需求暂时维持弱势。

金瑞期货的评论指出，当前支撑锡价的主要因素包括海外低库存及强结构，同时缅甸锡矿受雨季、设备、炸药限制复工缓慢，原料偏紧及海外流动性担忧托底锡价。

“短期内，在市场情绪未持续大幅回落的背景下，预计锡价将维持高位震荡偏强，但进一步大幅上涨需要更多利好因素刺激。”

展望未来，尽管目前市场情绪支撑锡价，但要实现更大幅度的上涨，市场仍需更多的利好因素。投资者和行业观察者将密切关注前高附近的市场压力，以及“金九银十”期间的消费恢复情况。

整体来看，锡市的未来走势将取决于缅甸矿山复产进度、全球经济政策变化以及下游需求的恢复情况。市场参与者需保持谨慎，密切关注这些关键变量的变化。