国家电网“十五五”投资计划揭晓：4万亿投入引领电力系统变革

据《东方财富研究中心》1月16日报道，国家电网于1月15日宣布，“十五五”期间，公司计划投入4万亿元用于固定资产投资，这一数字比“十四五”期间的投资增长了40%。此举旨在通过扩大有效投资，推动新型电力系统产业链和供应链的高质量发展。

这一消息引起了业内的广泛关注。专业机构认为，随着国内外市场的共振，电网设备的需求将明显提升。国金证券指出，国网的输变电业务预计将保持高景气度，2025年输变电设备的六次招标为2026年的设备交付和业绩兑现奠定了坚实基础。

投资重点与行业影响

国信证券指出，电力设备行业将受益于全球数据中心建设浪潮，AIDC电力设备需求呈现爆发式增长。变压器、开关柜等环节的龙头企业有望从中受益。华鑫证券的研报显示，2025年中国数据中心行业将进入爆发式增长阶段，市场规模预计突破3180亿元，到2030年或达1.2万亿元，年复合增长率为25%至28%。

随着AI算力需求的上升，国内头部互联网厂商的资本支出明显加速，他们逐渐开始关注HVDC（高压直流输电），数据中心供电架构正向直流化、数字化迭代，以提升能效并支撑高密度AI负载。

特高压设备的战略地位

特高压一次与二次设备是承担“西电东送”、“北电南供”战略任务的核心受益者，主要包括特高压变压器、电抗器、GIS组合电器、换流阀等关键设备。随着“十五五”期间特高压直流外送通道建设的加速，跨区跨省输电能力将较“十四五”末提升超过30%，设备需求量将显著增长。

例如，中国西电、许继电气、国电南瑞等企业在特高压交直流设备领域拥有深厚的技术积累和较高的市场份额，其高毛利率产品的占比提升将显著增厚公司业绩。此外，柔性直流输电技术的渗透率提升，也为具备柔直技术优势的企业带来新的增长曲线。

智能配电网与自动化的未来

智能配电网与自动化是构建新型电力系统的“毛细血管”和“智能大脑”，直接关系到分布式新能源的消纳和终端用电质量的提升。国家电网和南方电网正全力推动配电网的数字化、智能化升级，旨在将其从传统无源网络转变为有源双向交互系统。

例如，国网江苏省电力有限公司在推动电网数字化转型升级方面已取得诸多创新实践。该板块的企业通常具备软硬件一体化解决方案的能力，能够深度参与到配电网的规划、建设与运维中，在配电网投资占比有望增加的背景下，业绩弹性值得期待。

电力物联网与数字化平台的崛起

电力物联网与数字化平台是电网实现可观、可测、可控的“数字神经”，涵盖智能传感、大数据分析、人工智能调度、电力市场交易支持系统等。随着新能源装机占比不断提高，电网的复杂性和不确定性急剧增加，必须依赖先进的数字化平台来保障系统的安全稳定运行。

国家能源局明确提出要“夯实电力系统稳定基础，做好全国电力系统设计”，并“推进虚拟电厂高质量发展”。这要求电网企业必须建设综合智能感知、集中分析决策、分布监视控制的电力调度控制系统。因此，在电网软件、算法、数据服务及平台运营方面具备核心技术的企业，将迎来广阔的发展空间，其价值有望被市场重新评估。

未来展望与风险提示

国家电网的这一巨额投资计划无疑将为电力行业带来深远影响。随着各项技术的进步和市场需求的变化，相关企业将迎来新的发展机遇。然而，企业经营及市场波动存在不确定性，投资者需注意相关风险。

本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议。未来，随着政策的进一步明朗化和技术的持续创新，电力行业的发展前景将更加清晰。