国产AI芯片迎来高增长期，科创芯片ETF博时震荡上行

截至2025年11月12日13时53分，上证科创板芯片指数下跌0.56%。在成分股方面，涨跌互现：佰维存储领涨2.15%，拓荆科技上涨1.88%，杰华特上涨1.76%；而源杰科技领跌4.96%，沪硅产业下跌4.64%，有研硅下跌3.90%。科创芯片ETF博时（588990）下跌0.58%，最新报价为2.38元。然而，从更长的时间来看，截至2025年11月11日，科创芯片ETF博时在过去三个月累计上涨了40.67%。

流动性方面，科创芯片ETF博时盘中换手率为7.03%，成交金额为5085.92万元。长远来看，截至11月11日，科创芯片ETF博时近一个月日均成交额达1.09亿元。

市场背景与动态

消息面上，三星电子与SK海力士已在第四季度将其DRAM和NAND闪存的价格上调最高达30%，并将新的价格体系传导至客户。对此，国投证券指出，此举是内存巨头对当前市场供需失衡的直接回应，价格上涨周期已正式开启；人工智能引发的内存“超级周期”正全面加速。

此外，闪存龙头闪迪在11月也大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%。根据TrendForce的预测，预计四季度一般型DRAM价格涨幅从先前的8-13%上调至18-23%，主要是由于全球CSP扩充数据中心规模，带动整体DRAM价格上扬。

投资策略与展望

中信建投发布了人工智能2026年投资策略展望，指出在算力端围绕龙头确定性、新技术升级方向、本土化产业集群加速以及订单外溢寻找投资机会，重点关注散热、PCB、电源及供电方向。中期来看，订单向国产芯片倾斜是必然趋势。考虑到国产芯片逐渐进入量产交付阶段，预期市场集中度将显著提升，重点关注在云厂商中份额提升较为明显的芯片厂。

以OpenAI为代表的厂商今年都加快了应用商业化，收入快速增长，寻找AI对各行业赋能和改造的投资机会。

资金流动与市场反应

规模方面，科创芯片ETF博时近一周规模增长3808.80万元，显示出显著增长。份额方面，科创芯片ETF博时最新份额达3.06亿份，创下近一个月新高。资金流入方面，科创芯片ETF博时最新资金净流入2435.35万元。从更长的时间来看，近五个交易日内有三日资金净流入，合计“吸金”4355.45万元，日均净流入达871.09万元。

科创芯片ETF博时紧密跟踪上证科创板芯片指数，该指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2025年10月31日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为海光信息、寒武纪、澜起科技、中芯国际、中微公司、芯原股份、华虹公司、拓荆科技、佰维存储、沪硅产业，前十大权重股合计占比60.55%。

风险提示与投资建议

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风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。

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