港股科技反弹：筑底布局期来临？

今天，港股科技板块集体反弹。截至14:30，港股通科技指数上涨超过3%。这一反弹在意料之中，正如我们上周五所分析的，近期市场主要受情绪和流动性的影响。港股在上周收盘时已连续六日下跌。然而，上周五美联储释放了鸽派信号，同时市场上一些知名人士对AI泡沫的担忧进行了回应。这些新增信息在很大程度上缓和了市场情绪，推动港股科技板块快速反弹。

实际上，近期资金一直在“越跌越买”。根据同花顺IFinD的数据，截至2025年11月20日，恒生科技ETF一周净流入86.84亿元，恒生互联网净流入25.12亿元，国证港股通科技净流入3.3亿元。这传递出市场对港股科技基本面的认可。此外，港股科技板块的估值也相对便宜。

市场背景与趋势分析

从长远来看，生成式AI商业化的加速将释放相关港股标的的弹性空间，如阿里巴巴。同时，地缘政治推动芯片自主可控，港股半导体企业将受益于供应链重构。在港股流动性改善的背景下，科技产业的长期升级趋势提供了成长空间，有望持续走强。

我们倾向于认为，目前港股的悲观情绪已得到较充分释放，市场逐渐进入布局区间。止跌之后，港股有望重回升势，投资者可以结合自身风险偏好逐步布局。

投资者的策略与风险提示

不过，需要提醒的是，年末做多资金的力量可能不够强，12月降息的可能性反复存在。投资者对港股的期待不宜过高，应保持耐心。如果明年进一步降息落地，港股科技板块可能迎来更大级别的机会。

对于想要在低位布局港股科技的投资者，可以关注天弘国证港股通科技ETF联接（A:024885; C:024885）。这只指数囊括了阿里、腾讯、小米等互联网大厂，不占QDII额度，投资者可以更方便地进行投资。上支付宝、天天基金、京东金融搜索“天弘港股通科技”即可布局。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。本基金可投资港股通的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度及交易规则等差异带来的特有风险。

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