港股12月2日走势分化：南向资金净流入41亿，机构看好科技巨头

12月2日，香港股市表现出明显的结构性分化。根据www.Todayusstock.com的报道，恒生指数收涨0.24%，报26095.05点，国企指数上涨0.11%，而恒生科技指数则下跌0.37%，终结了此前的连续上涨趋势。市场整体情绪谨慎，全天上涨个股1022只，下跌1076只，1126只收平，显示出市场的轮动特征。

板块表现与个股异动

当天的板块表现呈现出两极分化，传统周期与消费板块领涨，而科技与新经济板块则出现回调。个股方面，极兔速递-W上涨超过7%，领跑蓝筹股，其东南亚及新市场订单的高速增长受到机构的青睐。广汽集团也上涨超过7%，位居汽车股榜首。巨子生物午后飙升近9%，其回购计划提振了市场信心。

相反，中远海能重挫逾9%，受到OPEC+暂停增产的直接影响，油运需求受到冲击。中兴通讯则在昨日暴涨14%后回调近6%，显示出获利盘的涌出。

南向资金持续流入

在资金流动方面，港股通（南向资金）当日净流入41.01亿港元，连续多日保持净买入态势。资金主要流向高股息蓝筹与部分超跌科技龙头，显示出内地资金对港股低估值资产的配置需求依然强劲。

机构观点与市场展望

三大国际投行发布了正面的研报。摩根士丹利认为，豆包与中兴通讯的合作大概率采取云端AI+边缘AI外包模式，短期利好明显。花旗指出，中国互联网板块自2025年以来上涨36.5%，全球领先，2026年上半年首选腾讯控股、阿里巴巴、携程、网易和极兔速递。美银证券则重申百度集团“买入”评级，目标价151美元（H股148港元），预计AI相关业务未来将保持50%以上的高增长。

“2026年AI相关收入占比预计进一步提升至30%-50%，而当前估值仍处历史低位。”

市场走势与投资策略

12月2日的港股维持震荡整理格局，科技成长股短期获利回吐压力增大，而南向资金的持续流入为市场提供了托底支撑。机构一致看好中国互联网板块在2026年的表现，腾讯、阿里、百度等核心龙头凭借AI商业化加速与估值低位优势，配置价值进一步凸显。

短期内，指数可能在25500-26500点区间震荡。建议投资者战略性增配AI主线与高股息资产，以把握市场轮动的节奏。

常见问题解答

Q1: 为什么恒生科技指数下跌而主板上涨？
A1: 科技股前期累计涨幅较大，获利盘集中兑现，而金融、地产、消费等传统板块相对抗跌，南向资金流入集中在高股息蓝筹。
Q2: 南向资金持续流入说明什么？
A2: 反映内地投资者对港股低估值、高股息资产的战略配置需求，预计资金南下趋势将延续至2026年一季度。
Q3: 机构为何集体看好腾讯、阿里、百度？
A3: 三者均构建了完整AI全栈能力，商业化速度超预期，预计AI相关收入占比将进一步提升。
Q4: 新能源汽车板块为何大跌？
A4: 蔚来、小鹏等前期涨幅过大，市场选择提前兑现利润，而广汽、比亚迪等传统车企因成本优势逆势上涨。
Q5: 普通投资者现在如何操作港股？
A5: 采用“哑铃策略”：一头配置腾讯、阿里、百度等AI龙头，另一头配置高股息银行、煤炭、电信等，获取稳定现金流。