ETF市场表现分化：创新药、银行、红利板块引关注
2025年10月16日，市场全天呈现震荡走势，三大指数涨跌不一，两市成交额跌破2万亿元。截至收盘，沪指上涨0.10%，深成指下跌0.25%，创业板指上涨0.38%。
在板块表现方面，煤炭行业、保险、航运港口等板块涨幅居前，而小金属、风电设备、贵金属等板块跌幅居前。主力资金流入汽车整车、银行、酿酒等行业。
创新药ETF表现亮眼
ETF方面，创新药、银行、红利等相关ETF表现突出。招银国际表示，近期医药板块略有回调，或将迎来布局机会。由于资本市场融资复苏、创新药出海交易规模上涨，国内创新药研发需求出现回暖。叠加美国降息，CXO行业有望在2025年下半年迎来业绩修复。
华鑫证券指出，随着更多BD落地中国创新药企业，对出海的信心会逐步恢复。经历第三季度的调整，市场逐步认知创新药的出海是MNC对全球管线优中选优的过程，只有具备全球竞争优势的管线才能胜出。
相关ETF包括：恒生创新药ETF(159316)、港股创新药ETF(159567)、港股通创新药ETF(520880)、港股创新药ETF鹏华(159286)、港股通创新药ETF(159570)。
银行业净息差有望企稳
与此同时，央行公布数据显示，2025年前三季度社会融资规模增量累计为30.09万亿元，比上年同期多4.42万亿元。9月末，广义货币(M2)余额335.38万亿元，同比增长8.4%。前三季度人民币贷款增加14.75万亿元。
东方证券分析称，第三季度信贷增速仍有下行压力，金融投资仍是资产扩张的重要驱动力量。预计第三季度A股上市银行贷款增速较上半年小幅下降0.03个百分点，而国股行相对坚挺，城农商行相对回落更多。尽管政府债发行略有放缓，但不改金融投资对银行资产扩张的关键拉动作用，预计第三季度上市银行金融投资增速较上半年上行1.9个百分点。净息差有望企稳，带动利息净收入增速继续处于改善区间。
相关ETF包括：银行ETF指数基金(516210)、银行ETF(159887)、银行ETF龙头(512820)、银行ETF南方(512700)、银行ETF(512800)。
红利板块的配置价值
中信证券表示，回顾历史，2025年第四季度或成为红利股布局、获取超额收益的关键时点之一。目前基本面预期或已充分反映，且A股高速公路龙头重新回到5%左右的股息率。建议关注估值筑底后风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。
长江证券指出，从长周期来看，红利板块在低利率时期更具配置价值。红利板块的超额收益与国债利率呈现负相关性，当前十年期国债利率已达到2002年以来的谷底，红利资产的股价空间正在打开，投资价值持续凸显。
相关ETF包括：港股红利低波ETF(159569)、红利ETF港股(520900)、红利港股ETF(159331)、港股通红利ETF富国(159277)、红利国企ETF(510720)。
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