电网设备板块强势拉升，电网ETF半日涨2.83%

2025年10月21日，A股电网设备板块在盘中出现震荡拉升，国电南自涨停，思源电气涨超8%，并创下历史新高。华明装备、伊戈尔、明阳电气、科林电气、特变电工等个股也纷纷跟涨。从盘面表现来看，算力硬件、半导体芯片、电网设备和消费电子等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股接近4500只。

数据中心供电架构的技术演进

近期，数据中心供电架构迎来重大技术演进。招商证券指出，英伟达在OCP大会上发布的800V直流供电白皮书明确了数据中心将从传统UPS架构向800Vdc供电逐步过渡的趋势。其中，第二代方案将引入HVDC侧边柜作为过渡，第三代则取消UPS并整合自发电与电化学储能以应对AI负载波动，第四代有望通过中压整流器或固态变压器实现系统高度集成。

这一变革为中国电力电子企业提供了重要发展机遇，具备相关技术积累的企业有望深度参与全球AIDC升级进程。

特高压设备招标释放市场潜力

国网近期发布了2025年特高压设备的第四次招标和计量设备的第四次招标，两柔直特高压项目释放了大量订单。同时，新电表周期也正式开启。长江证券认为，随着特高压工程的持续推进以及电网智能化改造的加快，电力设备领域将迎来结构性增长机遇，尤其是高端输配电设备和智能计量装置的需求有望持续提升。

此外，NV发布的800V供电架构白皮书也对电网侧的中压整流、固态变压器等新技术应用形成催化作用。

电网ETF表现强劲

截至2025年10月21日午间收盘，电网ETF（159320）上涨2.83%。前十大权重股合计占比51.41%，其中第一大权重股新易盛上涨8.51%，思源电气上涨5.82%，特变电工、东方电缆涨超3%，宏发股份、亨通光电等跟涨。

截至10月20日，电网ETF近6月净值上涨67.14%，指数股票型基金排名76/3761，居于前2.02%。

从收益能力看，截至2025年10月20日，电网ETF自成立以来，最高单月回报为24.48%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为66.15%，上涨月份平均收益率为8.11%。

费率方面，电网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。

政策推动电力市场一体化

光大证券表示，政策要求到2025年初步建成全国统一电力市场；到2029年，全面建成全国统一电力市场。未来五年，多方位解决消纳问题的措施将不断落地，电网跨省通道及数字化、碳市场、电力市场建设将是核心，发电端电价下移、调节端成本提升、终端电价上移、碳价内部化将是趋势。

这些政策动向显示出配电网及数字化和特高压建设的良好前景。

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