北水净买入港股43亿港元，减持阿里巴巴与华虹半导体

11月12日，南下资金净买入港股42.86亿港元，其中小米集团-W、小鹏汽车-W、泡泡玛特等公司成为主要受益者。然而，阿里巴巴-W和华虹半导体则遭遇大幅减持。

具体来看，小米集团-W获净买入15.92亿港元，小鹏汽车-W获净买入7.17亿港元，泡泡玛特则获净买入6.3亿港元。此外，中国海洋石油和协鑫科技也分别获得4.11亿和3.16亿港元的净买入。与此同时，阿里巴巴-W被净卖出34.34亿港元，华虹半导体净卖出9.84亿港元。

小米集团的持续吸引力

小米集团已经连续11天获得南下资金的青睐，累计净买入额达81.3635亿港元。小米公司表示，截至11月11日23:59:59，全渠道累计支付金额突破290亿元。高盛继续维持对小米的“买入”评级，并将其12个月目标价定为56.5港元。

“高盛相信小米稳健的资产负债表、强大的生态系统整合能力，以及因规模和深入参与电动车供应链而产生的成本优势，将提升其在电动车领域的竞争力和吸引力。”

小鹏汽车的增长潜力

摩根士丹利将小鹏汽车的港股目标价上调至131港元，反映出其在人形机器人和自动驾驶出租车领域的增长潜力。摩根士丹利预计，从2026年中期开始，随着小鹏开始大规模生产实体AI产品，市场情绪将显著改善。

“将多种情景概率加权后，小鹏汽车的美股目标价也上调至34美元。”

中国海洋石油的成本优势

国金证券的研报指出，中国海洋石油近年来的油气生产成本显著下降，2024年公司平均生产成本仅为29.56美元/桶，在“三桶油”中最低。这使得公司在国际市场上具有较强的竞争力。

阿里巴巴与华虹半导体的减持

尽管阿里巴巴在“双11”期间表现亮眼，其首款自研旗舰双显AI眼镜的预售表现不俗，但仍遭遇净卖出。阿里巴巴的夸克AI眼镜新品发布会定于11月27日举行。

与此同时，华虹半导体连续三日遭遇净卖出，累计金额达15.2638亿港元。市场对该公司的信心似乎有所减弱。

后续展望

随着市场对小米和小鹏汽车的信心增强，这两家公司有望继续吸引资金流入。与此同时，阿里巴巴和华虹半导体需努力扭转市场情绪，以避免进一步的资金流出。

整体来看，南下资金的动向反映了投资者对科技及新能源领域的持续关注，这一趋势可能在未来一段时间内继续影响港股市场的资金流向。