ASML財報超預期，台積電面臨新挑戰
荷蘭半導體設備巨頭艾司摩爾（ASML）今日公布了第三季度財報，顯示銷售淨額達到75億歐元，略低於市場預期。然而，其淨收入達到21億歐元，毛利率為51.6%，均超出市場預期。這一消息引發市場關注，尤其是對台積電可能面臨的壓力。
財經作家狄驤指出，ASML的財報歷來被視為半導體產業的風向標。過去，ASML財報常常不及預期，讓市場擔憂半導體產業的資本支出可能放緩。然而，台積電的財報通常會緩解這些擔憂，並推動股市上漲。但此次情況有所不同，ASML的亮眼成績推動台美股市再創新高。
ASML財報亮點與市場反應
根據狄驤的分析，ASML第三季度的營收為75.2億歐元，低於市場預期的77.1億歐元；但淨利為21.3億歐元，高於預期的20.8億歐元。更值得注意的是，第三季度的訂單額達到54億歐元，遠高於預期的48.9億歐元。
ASML還大幅上調了第四季度的營收預估，預計將達到92億至98億歐元，高於市場預期的92億歐元。ASML表示，人工智能（AI）需求依然強勁，這意味著先進製程與DRAM（HBM）的投資將持續增加，且AI需求不再只集中於少數客戶，這對ASML的業務結構產生了正面影響。
全球半導體市場的影響
狄驤進一步說明，近期記憶體需求的高升，使ASML的記憶體營收佔比從16%飆升至47%。此外，上季度受到貿易戰影響，許多客戶採取保守策略，這反而使得中國市場的營收佔比從27%升至42%。不過，ASML坦言，中國的需求預計在2026年將顯著降低。
狄驤透露，ASML表現強勁的主因之一是貿易戰的降溫，這意味著遞延的需求將恢復。此外，隨著OpenAI與更多企業的合作，先進製程的需求勢必會迅速提升，而ASML正是有望受惠的企業之一。
台積電的挑戰與機遇
回到本土企業方面，狄驤指出，台積電面臨的壓力增大。這不僅是因為相較於過去，台積電要再帶來驚喜的難度更高，也因為ASML的財測顯示AI需求進一步上升，市場勢必會期待台積電的財測與資本支出發展。
近期，台積電的供應鏈已經蠢蠢欲動，市場期待台積電能夠上調財測。如果台積電確認調升財測，這將進一步壓縮空頭的生存空間。
未來展望與市場動向
ASML的財報不僅反映了其自身的強勁表現，也為全球半導體市場提供了積極的信號。隨著貿易戰的降溫和AI需求的增長，半導體產業的前景依然光明。然而，這也對台積電等企業提出了更高的要求，需要在競爭激烈的市場中保持創新和領先地位。
未來，市場將密切關注台積電的財報和資本支出計劃，這將成為衡量全球半導體市場健康狀況的重要指標之一。
