AI算力板块强势崛起，中际旭创辟谣，云计算ETF表现抢眼

今日（2月12日），AI算力板块再次走强，云计算ETF汇添富（159273）上涨1.5%，盘中成交额已超过1300万元。资金持续流入，近20日吸引超过1.6亿元。与此同时，中际旭创迅速辟谣关于CSP下单绕过公司的传闻。

2月11日，社交媒体上广泛流传一张截图，称光模块公司订单路径发生改变，CSP绕过公司（如中际旭创），直接下单给上游激光设备公司Lumentum，再经Lumentum指定的模组/组装厂生产，从而压缩中国模组厂的毛利。对此，中际旭创在互动平台表示，光模块产品由光模块厂商根据CSP客户对数据中心网络的需求进行定制化开发和设计，需要高效的研发技术能力和成熟的制造工艺。公司强调，其商业模式并未改变，CSP客户仍会直接下订单给公司。

AI新模型推出与市场反响

与此同时，AI领域的新模型也在不断推出。2月11日，用户反馈DeepSeek已在网页及App端进行版本更新，将上下文窗口从128K提升至1M级别。同日，智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，在Coding与Agent能力上取得开源SOTA表现，使用体验逼近Claude Opus 4.5，擅长复杂系统工程与长程Agent任务。

云计算ETF汇添富（159273）标的指数权重股涨跌互现，优刻得-W 20CM涨停，网宿科技涨超10%，光环新网涨超5%，数据港、浪潮信息涨超4%，华胜天成涨超2%。然而，腾讯控股跌超2%，新易盛跌超1%，中际旭创、阿里巴巴-W微跌。

算力市场供不应求的挑战

算力市场供不应求的现象愈发明显。2月6日，千问App启动“春节30亿免单”活动，2月8日出现宕机，免单活动无法下单。对此，千问官微回应称，“球球大家放过，知道很多朋友急着参与免单活动，但热度太高有点堵。”

长江证券认为，创新玩法引发用户热情，宕机事件凸显算力资源紧缺。

活动启动3小时奶茶订单量突破百万，5小时飙升至500万单，9小时累计订单量突破千万，刷新茶饮行业单日订单纪录。长江证券指出，宕机事件显示出算力资源紧缺，同时超级AI APP单用户指令消耗算力或大幅超过以往的ChatBot。

大厂资本支出与算力需求

春节期间，各大厂动作频频，算力需求有望持续增长。除阿里外，腾讯、字节、百度等大厂也将在春节期间开启“流量大战”。腾讯以“元宝”App为核心，推出10亿元可提现现金红包；百度将5亿元红包与文心助手深度绑定；字节跳动通过火山引擎与春晚合作展示AI技术应用。

长江证券认为，春节期间大厂总计将投入45亿争夺AI入口，算力需求仍将是保证用户使用体验的关键。

大同证券表示，算力浪潮正重塑全球科技产业。当前，人工智能浪潮驱动全球科技产业进入高强度战略投资周期，谷歌、亚马逊均计划大幅提升资本支出，重点投向数据中心与算力基础设施。

北美云厂商的资本支出计划

北美四大云厂商（微软、亚马逊、Meta、谷歌）近日发布业绩，2025年合计资本支出同比增长67.06%至3725.52亿美元，预计2026年资本支出将达到5707.67亿美元。

各家保持对2026年资本支出的积极指引：微软预计1152亿美元，亚马逊1613亿美元，Meta1237亿美元，谷歌1705亿美元。

海外云厂商资本支出大增将利好国产算力。核心硬件与基础设施方面，国内光模块、AI服务器/算力设备、IDC已深入全球供应链，受海外投资增长的直接拉动。

综合来看，算力ETF汇添富（159273）凭借其全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，成为市场关注的焦点。投资者需谨慎考虑风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证盈利。